碳酸锂供应扰动事件分析 核心观点 - 宁德时代枧下窝锂矿停产事件引发市场对碳酸锂供应短缺的担忧 预计短期内价格将受支撑 [1][3] - 停产影响量级显著 预计月度供应减少0.8万吨LCE 占国内碳酸锂月度供应8% [1] - 事件驱动碳酸锂期货及股票市场异动 期货主力合约单周大涨11.37% [7] 事件背景 - 枧下窝锂矿采矿端于8月10日起停产 短期内无复产计划 停产周期可能达三个月 [3] - 停产原因涉及矿种重新认定、资源税补缴及新《矿产资源法》实施（2025年7月生效）的技术合规调整 [3] - 宁德时代2022年以8.65亿元竞得该矿探矿权 推断资源量含碳酸锂当量约657万吨 为全球最大单体锂云母矿之一 [4] 市场影响 - 短期价格支撑显著 电池级碳酸锂现货均价周环比上涨0.91%至7.2万元/吨 期货主力合约单日涨幅曾达9% [5][7] - 江西地区其他锂矿或面临类似停产风险 潜在影响量达每月7000-8000吨LCE [7] - 行业库存高企但需求回暖 8月样本库存14.24万吨 下游排产提升带动询价活跃度 [8] 供需动态 - 供给端扰动加剧 三大配套冶炼厂合计产能10万吨LCE 停产直接影响月度供应8% [1] - 需求端呈现季节性复苏 正极材料及电芯企业排产提升 但下游仍保持谨慎观望态度 [8] - 成本压力上升 瓷土矿转锂矿将导致资源税率提高 进一步推高开采成本 [7] 历史参照 - 2024年9月类似传闻曾引发市场异动 锂矿概念股集体上涨 碳酸锂期货单日涨幅7.91% [4][5] - 瑞银此前研报提及宁德时代暂停江西锂云母矿业务 后证实消息可靠性高于市场预期 [4]