美光中国区业务收缩 - 公司在中国区启动裁员，主要涉及嵌入式团队研发、测试及支持部门，上海、深圳等多地员工受影响 [1] - 此次裁员与2023年网信办对美光产品的网络安全审查结果直接相关，同时反映公司财报中的结构性困境 [1] 中国市场收入锐减 - 中国区收入占比从2018年的58%（173.57亿美元）锐减至2022年的10.8%（32.32亿美元） [2] - 2023年网信办禁令导致政府、金融、电信等核心客户停止采购，切断主要收入来源 [2] - 2024财年全球营收同比增长61.59%至251.11亿美元，但中国区收入推测不足10亿美元，占比降至5%以下 [2] 业务转型与资源倾斜 - 公司进行豪赌式业务转型，数据中心业务收入同比激增400%，占总营收比例首次超过50% [3] - 2025财年资本支出的30%将用于HBM产线建设，中国区未被纳入新产能规划 [3] - 中国区嵌入式团队的研发、测试职能被大幅削减，配合公司战略调整 [3] 中国区运营成本与亏损 - 2023年网信办禁令后，合规成本激增，仅2023年第四季度网络安全检测支出就超过1.2亿美元 [4] - 中国区研发人员平均薪酬较印度、马来西亚等市场高出3-4倍 [4] - 此次裁员预计每年节省约2500万美元人力成本，相当于中国区2023年运营亏损的30% [4] 国产替代与市场竞争 - 公司对中国存储企业的技术封锁加速国产替代进程，长江存储232层3D NAND芯片量产，长鑫存储DRAM良率突破95% [6] - 公司在消费级市场份额从2021年的35%降至2024年的18% [6] - 2024财年NAND业务毛利率仅为19%，较长江存储低12个百分点，成本劣势难以逆转 [6]