市值与估值表现 - 公司今年市值增加超过1500亿美元，但距离历史高点仍有26%的差距 [1][2] - 股价较Meta、索尼等全球科技同行大幅折价，远期市盈率17.6倍，低于五年平均20倍，Meta和索尼约为22倍，任天堂接近40倍 [3] - 市场对12个月远期每股收益预期已攀升至历史新高 [3] 财务预期与增长动力 - 分析师预计二季度收入增长11%，连续三季度实现两位数增长 [1][3] - 广告业务增长势头强劲，AI进展将推动视频号服务增长 [3] - 多元化业务组合使公司比同行更具防御性，能更好应对关税和宏观经济不确定性 [3] 游戏业务前景 - 《无畏契约手游》即将上线，高盛预计该游戏将从2023年下半年至2026年上半年推动收入增长 [4][6] - 《三角洲行动》被视为具有潜力的特许经营级长青游戏，游戏行业现金生成能力强且可见度高 [6] 市场情绪与机构观点 - GAM基金经理认为公司股价重返历史高点"只是时间问题"，微信普及和合理估值是主要支撑 [1][3] - 晨星分析师认为市场尚未充分定价AI对广告和游戏业务的推动作用，盈利预期可能上调 [3] - 66个买入评级为亚洲地区最多，对冲成本从4月峰值回落显示投资者情绪好转 [6] 行业比较与定位 - 全球科技股屡创新高，投资者关注尚未完全恢复的公司 [5] - 公司当前估值优势明显，与创股价新高的Meta、索尼、任天堂相比存在折价 [3]