市场表现 - 8月14日上证指数盘中突破3700点但收盘跌0.46%终结8连阳，深证成指跌0.87%，创业板指跌1.08% [2] - 沪深两市成交额2.28万亿元较前一交易日放量1283亿元，证券板块中长城证券涨停实现2连板，华泰证券、中银证券等跟涨 [2][3] - 8月4日至13日A股走出8连阳，8月13日成交额突破2.1万亿元并突破2022年10月高点3674.40，恒生科技指数涨超3% [3] 机构观点 - 国泰海通认为长期利率破2%推动无风险收益下沉，资本市场改革提速将带动股指新高，建议逆向增持A/H股 [2] - 华安证券指出A股赚钱效应引发微观流动性良性循环，市场对牛市行情形成广泛共识 [3] - 开源证券分析汇金持续投入稳定市场中枢，中微观积极信号弥补宏观不足推动指数突破 [4] 后市展望 - 华金证券提出A股具备全面慢牛条件：经济盈利修复、分红规模上升、流动性宽松 [4] - 邓利军认为"反内卷"政策推动经济回升，结构性慢牛可能转向全面慢牛 [5] 配置主线 - 华安证券建议三条主线：高弹性科技（AI/机器人/军工）、景气支撑领域（稀土/工程机械）、政策超预期消费（地产/服务） [6] - 开源证券强调双轮驱动：全球科技成长弹性与PPI修复周期行情，建议淡化指数坚守主线 [6] - 邓利军指出科技仍是核心配置方向，流动性宽松和政策支持将延续计算机/通信/医药等行业超额收益 [6]