寒武纪股价表现 - 8月15日寒武纪股价在920元上下浮动，市值达3900亿元，前一日最高价985元，市值突破4000亿元[3] - 股价三日从不到700元连续创历史新高，接近千元大关，知名游资"章盟主"单日浮盈超9亿元[3] - 机构投资者席位频繁现身龙虎榜，与游资共同参与资本博弈[4] 行业背景与公司定位 - 全球AI芯片需求井喷，ChatGPT引发大模型竞争，AI训练与推理芯片成为刚需[5] - 寒武纪是国内极少数能量产云端训练芯片的厂商，英伟达H20芯片后门事件强化其稀缺性[5] - 公司被视作国产AI芯片"扛旗者"，技术壁垒包括自主AI芯片架构MLUarch、基础系统软件Neuware等[6] - 产品线覆盖云端训练/推理(思元系列)、边缘计算(边缘思元)及终端IP授权，形成完整矩阵[6] 核心优势与挑战 - 积累阿里云、百度等重要客户，在国产AI芯片生态中占据有利位置[6] - 作为半导体核心赛道企业，享有融资和政策扶持优势[6] - 当前市盈率高达2700倍，面临英伟达等国际巨头的技术领先压力[6] - AI芯片技术迭代风险大，研发和现金流压力显著[6] 市场情绪与资本逻辑 - 国产替代战略逻辑叠加市场情绪把控，形成机构与游资的流动性溢价盛宴[5][6] - 游资擅长利用政策解读和投资者情绪，推动价格狂飙[5]