财务表现 - 2026财年第一季度营收85.4亿美元，同比增长6.7%，有机增长4.8% [2][5] - 调整后营业利润20.2亿美元，同比增长3.2%，调整后毛利率65.1%，调整后EPS为1.26美元 [5] - 全年EPS指引从5.50-5.60美元上调至5.60-5.66美元，预计FY27实现高个位数增长 [3][6] - 关税影响预期从2-3.5亿美元下调至1.85亿美元 [6] 业务板块表现 - 心血管板块营收32.85亿美元，同比增长9.3%，有机增长7.0% [5][9] - 神经科学板块营收24.16亿美元，有机增长3.1% [5][14] - 外科与监护板块营收20.83亿美元，有机增长2.4% [5][19] - 糖尿病板块营收7.21亿美元，有机增长7.9% [5][24] 细分业务亮点 - 心律与心衰管理板块营收17.12亿美元，有机增长9.1%，受Micra AV2/VR2无导线起搏器和Aurora EV-ICD系统推动 [10] - 心脏消融解决方案增速近50%，Affera Sphere-9与PulseSelect PFA导管全球落地，预计全年新增10亿美元收入 [10] - 结构性心脏病与主动脉板块营收9.30亿美元，有机增长6.1%，TAVR产品Evolut FX+扩展适应症 [10] - 冠状动脉与外周血管板块营收6.43亿美元，有机增长2.9%，Symplicity Spyral RDN系统获CMS草案支持 [10] - 神经调控营收5.04亿美元，有机增长8.6%，Inceptiv™和Percept™ RC系统增长强劲 [15] - 颅脑与脊柱技术营收12.11亿美元，有机增长4.5%，AiBLE™导航系统快速部署 [15] - 专业治疗营收7.02亿美元，有机下降2.7%，受产品召回和带量采购影响 [15] - 外科与内镜营收16.12亿美元，有机增长2.3%，LigaSure™和Endoflip™ 300为核心增长点 [22] - 急救与监护营收4.71亿美元，有机增长2.6%，Nellcor™传感器增长显著 [22] - Hugo手术机器人系统在亚太及新兴市场实现双位数增长，新获CE认证拓展术式 [22] 技术管线与产品进展 - Q1获得超过10项关键注册进展，包括Visualase V2激光消融系统FDA批准、VitalFlow ECMO系统CE认证等 [25][29] - MiniMed 780G获欧盟CE认证扩展至儿童、妊娠和T2D人群，临床数据显著改善血糖控制 [28] - Simplera Sync™ CGM将于2025年秋季全球上市，Instinct™ CGM即将在美国启动 [28] - 未来管线包括MiniMed™ Flex、MiniMed™ Fit和MiniMed™ Go，分计划在FY26提交或上市 [28] - Hugo机器人美国泌尿适应症、Simplera Sync CGM与Tibial神经刺激器预计Q2及下半年落地 [27] 战略与治理 - 新设增长委员会和运营委员会，聚焦战略并购、组合优化和运营改进，向高ROI业务转型 [30] - 计划2026年举办投资者日，更新增长算法、财务指标和三年战略路线图 [30] - 糖尿病业务分拆计划在15个月内完成，通过IPO设立独立公司"MiniMed" [28] 增长前景 - 公司预计全年收入超358亿美元，增长动能强劲 [31] - PFA、闭环神经调控、TAVR与CGM等高增长产品线进入商业化收获期 [31] - 糖尿病业务独立上市临近，FY27有望进入营收-利润双轮驱动新周期 [31]