港交所交易机制改革 - 港交所集团行政总裁陈翊庭表示正研究延长交易时间议题 注意到纳斯达克拟于2026年下半年实施每周5天24小时交易机制 港交所将秉持审慎渐进原则 结合本地市场实际情况进行研究[1][3] - 交易时间延长进程需待交易系统升级 风险管理体系完善及监管框架配套成熟后逐步完善[3] - 港交所正积极与市场参与者探讨缩短现货市场结算周期 技术系统在2025年底前将支持T+1结算周期 但实施时间需征求多方意见[3] 港交所近期市场优化措施 - 香港证券市场下调最低上落价位的第一阶段于2025年8月4日生效 涉及股价10港元至20港元及20港元至50港元的股票 最低价格变动单位分别由0.02港元调整为0.01港元和由0.05港元调整为0.02港元 以降低交易成本并提升交易效率[4] - 香港联交所就优化首次公开招股市场定价及公开市场规定刊发咨询总结 并就持续公众持股量的建议展开进一步咨询[4] 券商股表现与机构观点 - 香港证券ETF在2025年以来涨幅达64% 2024年涨幅超过44% 明显领先A股券商股表现[1][6] - 华泰证券认为权益市场稳步向上 交易额 两融余额 权益产品发行规模持续提升 券商估值修复 但修复节奏分化 H股先于A股 业绩增长稳健的券商表现更好[6] - 中金公司表示偏股主动基金对A股券商板块低配2.67% 对港股券商板块低配0.52% 市场向好叠加公募新规落地有望推动机构资金提升板块配置[7] - A股券商板块市净率交易于1.66倍 处于2014年以来45%分位 港股券商板块市净率交易于1.17倍 处于70%分位 估值未现明显高估[7] - 主要券商A股2025年预期平均股息率达2.3% 港股达3.0% 板块具备较好相对配置价值[8]