港交所交易机制改革 - 港交所正研究每周5天24小时交易机制 借鉴纳斯达克2026年下半年实施计划 秉持审慎渐进原则[2][3] - 交易机制升级需待系统升级 风险管理完善及监管框架配套成熟后逐步推进[3] - 港交所技术系统2025年底前可支持T+1结算周期 具体实施需征求市场参与者意见[3] 港交所近期市场优化措施 - 香港证券市场8月4日起下调最低上落价位 股价10-20港元股票最小变动单位由0.02港元降为0.01港元 20-50港元股票由0.05港元降为0.02港元[4] - 联交所就优化IPO市场定价及公众持股量规定刊发咨询总结 并展开进一步咨询[4] - 港交所持续加大数据平台优化和交易结算系统升级投入 保持全球竞争力[3] 券商板块市场表现 - 香港证券ETF今年以来涨幅超64% 去年涨幅超44% 两年累计涨幅显著[2][5] - A股券商板块市净率1.66倍 处于2014年以来45%分位 港股券商市净率1.17倍 处于70%分位[6] - 偏股主动基金对A股券商板块低配2.67% 对港股券商低配0.52%[6] 券商板块投资价值 - 权益市场交易额 两融余额和产品发行规模持续提升 推动券商估值修复[5] - 主要券商A股2025年预期平均股息率2.3% 港股达3.0% 具备相对配置价值[6] - 板块估值未现明显高估 相对其他市场板块估值分位数偏低[6]