华尔街机构上调目标价 - 至少九家机构上调英伟达12个月目标价 平均目标价推高3%至近194美元历史新高 [1] - 新平均目标价意味着超过10%上涨空间 主要投行包括摩根士丹利、瑞银、Wedbush、KeyBanc均参与上调 [2] - Cantor Fitzgerald给出最高目标价240美元 预计股价反弹36.8% 汇丰目标价200美元但上调幅度最大达60% [4][9] 股价表现与市场地位 - 英伟达股价自5月底上次财报发布以来累涨约30% 尽管近期连跌三日 [2] - 公司作为标普500指数最大权重股 在AI交易中处于核心地位 [2] - 当前股价174.94美元 市值4.27万亿美元 P/E比率56.33 [3] 分析师看好增长确定性 - 近90%覆盖英伟达的分析师给予买入评级 预计下周将再次公布双位数季度营收增长 [5] - 中国市场在华尔街模型中已去风险化 任何进展都会受到欢迎 [5] - 需求在季度内持续提升 Blackwell芯片供应瓶颈缓解为收入增长提供支撑 [7] AI需求与客户资本支出 - 科技巨头Meta、微软、Alphabet和亚马逊承诺数十亿美元资本支出增长 英伟达约40%收入来自这四家公司 [6] - 超大规模科技企业表示难以完全满足算力需求 二级云厂商和主权客户成为新增长动力 [7] - Blackwell芯片一季度营收预计达240亿美元 较去年四季度110亿美元几乎翻倍 成功弥补中国市场相关80亿美元营收损失 [8] 中国市场机遇 - 美国已批准英伟达将H20芯片销往中国 任何中国业务更新都可能带来上行空间 [10] - 若获得向中国恢复出货许可 第三财季营收有望增加 即便支付15%许可费 每股收益仍可能提升10% [11]