并购交易获批 - 证监会于8月22日核准国信证券成为万和证券主要股东 核准深圳市投资控股有限公司成为万和证券实际控制人 交易正式注册生效 [1][2] - 国信证券通过换股方式取得万和证券21.84亿股股份 占万和证券总股本的96.0792% [2] - 国信证券向7家机构发行股份购买资产 包括向深圳市资本运营集团发行3.48亿股 向深圳市鲲鹏股权投资发行1.57亿股 向深业集团发行0.50亿股 向深圳市创新投资集团发行0.23亿股 向深圳远致富海十号发行0.22亿股 向成都交子金融控股发行0.21亿股 向海口市金融控股发行0.09亿股 [2] 交易进展与调整 - 交易从首次筹划到获批历时一年 2024年8月2日首次透露 2024年9月披露预案 12月获国资委批复及股东大会通过 2025年4月进入交易所审核 6月19日上会 从受理到批文耗时4个月 [3] - 发行价格因2024年度分红派息从8.6元/股调整至8.25元/股 发行股份数量从6.04亿股增加至6.29亿股 占发行后总股本6.14% [3] - 批复有效期为12个月 双方需在一年内制定具体整合方案并办理股权变更手续 [1][2] 标的公司财务状况 - 万和证券2024年营收5亿元 归母净利润5239.09万元 2025年1-5月营收1.61亿元 归母净利润仅13.92万元 [4][5] - 盈利能力弱主要因自营投资业务及投资银行业务收入下降 [5] - 国信证券2024年营收201.67亿元 归母净利润82.17亿元 [4] 整合战略与风险 - 交易属于同一实际控制人旗下股权整合 旨在将万和证券打造为海南自由贸易港跨境资产管理等领域区域特色券商 [4][5] - 整合涉及分支机构调整 万和证券保留海南区域经纪业务 其余业务整合至国信证券 双方分支机构将按区域重新划分 [6] - 存在跨境资产管理试点业务效果不达预期风险 [5] 分支机构优化 - 万和证券分支机构从51家降至46家 裁撤比例达12% [7] - 国信证券2024年起加大分支机构裁撤力度 2024年底10天内裁撤18家 2025年7-8月裁撤21家营业网点 [6] - 双方在海南网点较少 国信证券有1家分公司 万和证券有1家分公司和1家营业部 绝大多数网点在海南以外 [6]