高盛上调寒武纪目标价至1835元 - 高盛将寒武纪12个月目标价从1223元上调50%至1835元 对应47.6%上涨空间 若达到该目标价 公司市值将接近7700亿元 [2][4] - 高盛于2025年4月首次给予寒武纪买入评级 当时目标价1223元已兑现 公司股价从600-700元成功突破1200元 [2][4] 中国云计算资本支出增长 - 腾讯2025年第二季度资本支出同比增长119% 推动高盛将2025/2026年资本支出预期分别上调23%/17% 预计同比增长86%/13% [2][4] - 云计算领域算力需求持续攀升 AI芯片企业寒武纪有望受益于行业资本开支增长 [2][4] 芯片平台多元化趋势 - DeepSeek于8月底推出V3.1版本 专为下一代本土芯片定制 寒武纪作为国产AI芯片代表企业有望占据有利地位 [2][4] - 通过与DeepSeek等企业合作 寒武纪能更好结合芯片技术与实际应用场景 提升产品市场竞争力 [2][4] 研发投入与技术进步 - 寒武纪计划未来三年投资45亿元人民币（6.28亿美元）用于AI芯片和软件研发 年均投入15亿元（2024年研发预算为12亿元） [3][4] - 公司非公开发行股票获上交所批准 8月中旬通过DeepSeek兼容测试 获得中国信息通信研究院认可 [3][4] 财务业绩预测 - 高盛预测公司2025年收入达64.683亿元（原预测55.311亿元） 2026年收入138.402亿元（原预测120.479亿元） 2027年收入293.771亿元（原预测247.035亿元） [6] - 预计2025年EPS为3.61元（原预测2.27元） 2026年EPS为7.26元（原预测5.67元） 2027年EPS为15.54元（原预测12.01元） [6] - 新目标价对应2030年44倍预期市盈率或9倍企业价值/销售额倍数 [4][5] 市场争议与风险 - 部分投资者认为当前股价处于高位 新目标价存在泡沫风险 需要未来几年高速增长支撑 [5] - AI芯片市场竞争激烈 公司能否持续保持技术领先并实现业绩高增长存在不确定性 [5]