AI基础设施优势 - 公司采用动态模型路由策略将查询分流至不同成本层级模型 显著降低AI推理成本[3][4] - 搜索业务中大部分查询通过Turbo模型响应 该模型可在成本更低的精炼模型上运行[4] - GPU配置主要使用海外芯片 其余部分采用国产芯片 内部算力供应充足且不担忧芯片产能[5][6] 混元模型技术进展 - 自研混元3D模型在Hugging Face平台获得领先排名 研发重点涵盖文本基础模型到多模态训练[3][8] - AI技术已实现广告点击率提升 游戏内容生成加速 代码生成效率显著改善[9] - 计划将AI谨慎整合到微信生态系统 优先考虑用户体验和安全性[10] 游戏业务AI应用 - AI带来游戏内容生产效率显著提升 人工调试仍重要 未来原型开发速度将加快[11] - 国内拥有4-5亿应用游戏月活用户和5亿小游戏月活用户 总计7亿用户参与游戏[11] - 《无畏契约》手游首年聚焦用户基础与体验 货币化将渐进推进[11] - 国际游戏业务受益于2024年强劲收入确认和常青游戏内容更新 Supercell重组激活多个IP[11] 广告业务升级 - 升级广告基础模型改善转化效果 聚焦内容消费分析和商业行为分析[12] - AI技术平台通过提高多个广告库存点击率推动超行业平均增长 抵消AI相关折旧影响[13] - 长期预期AI将创造可货币化的意图推荐功能[14] 云服务与增长预期 - 云业务转向增值软件和推理效率 国内利润率健康 存在高质量收入重新加速空间[14] - 高盛预测2025年公司收入和每股收益将分别增长13%和18%[3] - 微信生态系统与全球游戏资产配合多重货币化杠杆 支撑复合收益增长[15]