核心财务表现 - 营业收入161.29亿元 同比下降1.26% 在行业竞争加剧背景下保持相对稳定 [1][2] - 利润总额22.34亿元 同比增长22.49% 净利润19.36亿元 同比增长15.64% [1][2] - 扣非净利润15.50亿元 同比增长8.24% 基本每股收益0.87元/股 同比增长15.64% [2][3] - 经营活动现金流量净额17.15亿元 同比下降68.04% 主要因采购付款及税费支出增加 [2] - 加权平均净资产收益率13.79% 同比提升1.97个百分点 盈利能力持续增强 [3] 市场表现分析 - 国内市场受旅游需求收缩影响 但公交"以旧换新"政策拉动细分市场增长 [3] - 海外市场受益全球人员流动复苏 大中型客车出口量同比增长16.51% [3] - 累计出口客车超11万辆 新能源客车超8000辆 覆盖10余个国家KD组装工厂 [3] - 通过技术输出与本土化布局 在欧洲美洲电动化进程中持续获取市场份额 [3] 研发投入与技术创新 - 研发支出7.46亿元 占营业收入比例达4.63% 处于行业较高水平 [5] - 重点投入智能网联 辅助驾驶技术开发 轻客纯电系列产品研发 [5] - 推进国内高端产品S12系列 T7系列升级 布局海外高端产品线 [5] - 自主掌握电驱动 电控 电池核心技术 在多场景燃料电池系统取得突破 [5] 行业竞争与风险应对 - 面临地方财政紧平衡导致公交需求不足 通过成立专职组织研究政策工具帮助客户抓住政策机会 [7] - 行业存在产能过剩与产品同质化问题 通过开发差异化解决方案 推进电动化智能网联化转型 [8] - 对等关税政策造成贸易不确定性 在中东中亚等基本盘市场坚持阵地战策略稳定区域市场 [9] - 地缘政治风险抬头 通过评估贸易摩擦风险 借助一带一路政策支持 探索本地化生产模式 [9]