据高盛分析，尽管长期看好英伟达，但其股价在下半年可能难以跑赢大盘，迎来"AI之秋"。历史规律显示，英伟达股价通 常因客户明确的资本支出指引而在上半年表现强劲，但下半年因缺乏此类硬数据催化剂而趋于平淡。该行预计博通将呈现 类似走势，而AMD和Marvell在年底前或将维持区间震荡。 硬·AI 作者 | 龙 玥 编辑 | 硬 AI 在AI的狂热浪潮中，英伟达的股价似乎也遵循着某种季节性的"秋收冬藏"。 高盛在8月24日发布的报告中提出一个战术性谨慎观点：尽管其对英伟达的长期增长前景"非常看好"，但 基于历史交易模式分析， 这家芯片巨头的股价在未来几个月可能难以跑赢大盘。 2024年复盘： 英伟达股价在2024年上半年飙升149%， 得益于年初超预期的资本支出指引。然而，进入 下半年，市场对2025年资本支出的"见顶担忧"、来自ASIC的竞争以及对Blackwell产品发布时点的疑虑浮 现，导致其股价在 下半年仅上涨12%。 2023年复盘： 同样，在ChatGPT引爆AI叙事后，英伟达股价在 2023年上半年暴涨189% 。但到了下半 年，尽管基本面依然强劲，投资者开始质疑这轮支出热潮的可持续性，导致其股价估值受 ...