核心观点 - 成都银行2025年上半年营收和盈利增长提速 息差拖累减弱 规模扩张为主要贡献因素 [7][8] - 公司对公贷款投放景气度较高 存款稳步增长但定期化趋势延续 [9][10] - 净息差降幅收窄 手续费收入大幅下滑但债券投资浮盈变现支撑非息收入 [11][12] - 资产质量保持稳健 不良率维持低位 资本充足率受季节性因素影响下降 [13] 财务表现 - 上半年实现营收122.7亿元（同比增长5.9%） 归母净利润66.2亿元（同比增长7.3%） [7] - 加权平均净资产收益率15.9%（同比下降2.2个百分点） [7] - 净利息收入同比增长7.6% 非息收入同比下降0.2% [8] - 成本收入比23.2%（同比下降0.6个百分点） 信用减值损失占营收比重11.5% [8] 业务规模 - 生息资产同比增长12.2% 贷款同比增长18% [9] - 第二季度单季对公贷款新增244亿元（同比多增106亿元） 零售贷款新增28亿元（同比少增3亿元） [9] - 对公贷款同比增长19.1% 主要投向租赁商服和基建领域 [9] - 付息负债同比增长13.7% 存款同比增长14.7% [10] 息差表现 - 上半年净息差1.62%（较2024年下降4个基点） [11] - 生息资产收益率3.57%（下降27个基点） 贷款收益率4.06%（下降30个基点） [11] - 付息负债成本率1.98%（下降24个基点） 存款成本率1.96%（下降20个基点） [11] 非息收入 - 非息收入25亿元（同比下降0.2%） 占营收比重20.4% [12] - 手续费及佣金净收入2.5亿元（同比下降45%） [12] - 其他非息收入22.6亿元（同比增长9.7%） 债券投资浮盈变现形成支撑 [12] 资产质量 - 不良贷款率0.66%（与第一季度末持平） 关注类贷款率0.44%（上升3个基点） [13] - 拨贷比2.98% 拨备覆盖率452.7% [13] - 核心一级资本充足率8.61% 一级资本充足率9.24% 资本充足率13.13% [13]