财务业绩 - 总营收467亿美元，同比增长56%，超出市场预期 [3] - 净利润264亿美元，同比增长59% [4] - 数据中心业务营收411亿美元，占总营收88%，同比增长56%，略低于预期；游戏业务营收43亿美元创历史新高，同比增长49% [5] - 调整后毛利率72.7%，略高于预期；预计三季度毛利率回升至73.5% [7] - 董事会批准追加600亿美元股票回购计划 [8] 中国市场影响 - 二季度未向中国销售H20芯片，但释放价值1.8亿美元库存；向其他地区客户售出6.5亿美元H20 [6] - 若地缘政治问题缓解，三季度H20对华出货或达20-50亿美元 [7] - 中国市场年增长约50%，今年可能带来500亿美元商机 [1] - 中国数据中心收入占比环比下降到低个位数百分比 [30] - 新加坡收入占二季度开票收入22%，超过99%的数据中心计算收入开票给新加坡，针对美国客户 [31] 关键业务进展 - Blackwell平台需求异常旺盛，季度销售环比增长17%，贡献营收270亿美元 [9] - GB300进入量产，每周产能约1000个机架，预计三季度加速；相比Hopper，Blackwell在推理能效上提升10-50倍 [9] - Rubin平台（2026年量产）6款芯片已完成流片，支持第三代NVLink机架级AI超级计算机 [10] - Spectrum-XGS网络技术实现跨数据中心互联，年化收入超100亿美元；InfiniBand收入环比翻倍 [11] - 主权AI预计全年收入超200亿美元，同比翻倍；欧盟计划投资200亿欧元建设AI工厂 [12] - 机器人平台Thor性能较前代提升数量级，客户包括Amazon、Boston Dynamics等 [13] 未来展望 - Agentic AI推动计算需求增长100-1000倍，企业市场加速打开 [14] - 全球AI基建投资十年内规模或达3-4万亿美元，公司目标占据35%份额 [15] - 全栈解决方案（芯片+网络+软件）难以被ASIC替代，客户因每瓦性能最优持续选择公司 [16] - 三季度营收预期540亿美元（±2%），环比增超70亿美元，主要由Blackwell驱动 [17] - 公司凭借Blackwell强劲需求和Rubin技术储备，持续领跑AI基础设施市场 [17] 网络业务 - 网络业务实现创纪录73亿美元收入，环比增长46%，同比增长98% [27] - Spectrum-X以太网实现两位数的环比和同比增长，年化收入超过100亿美元 [27] - InfiniBand收入几乎翻倍，环比增长，得益于XDR技术采用，提供比前代产品两倍带宽改进 [27] - NVLink带宽是PCIe Gen 5的14倍，随着客户部署Brace Blackwell NVLink机架级系统，实现强劲增长 [27] 其他业务 - 游戏收入43亿美元，环比增长14%，同比增长49% [31] - 专业可视化收入6.01亿美元，同比增长32% [32] - 汽车收入（仅包括车载计算收入）5.86亿美元，同比增长69%，主要由自动驾驶解决方案推动 [32] 技术优势 - 公司技术存在于所有的云中，更具有能效性 [1] - 公司提供复杂的产品系统，而不仅仅是芯片 [1] - 软件创新自Blackwell发布以来，已将其性能提升超过2倍 [24] - Blackwell在大语言模型预训练中引入突破性数值方法，使用NVFP4，GB300上的计算比使用FP8的H100快7倍训练 [24] - 公司在最新的MLPerf Training基准测试中实现全面横扫 [25] 行业趋势 - 全球AI基建投资十年内规模或达3-4万亿美元 [15] - 仅前四大超大规模企业的资本支出在两年内翻了一番，增长到约6000亿美元 [45] - AI原生初创公司去年获得1000亿美元资金，今年已达1800亿美元 [61] - 顶级AI原生初创公司去年收入20亿美元，今年200亿美元 [61] - 企业现代化数据中心，RTX PRO服务器有望成为数十亿美元产品线 [25]