业绩表现 - 25H1营业收入81.9亿元，同比增长49.0%，归母净利润7.5亿元，同比增长63.9%，扣非归母净利润7.0亿元，同比增长75.1% [3] - 25Q2营业收入44.2亿元，同比增长50.8%，归母净利润4.0亿元，同比增长178.5%，扣非归母净利润3.8亿元，同比增长203.8% [3] - 25H1毛利率29.3%，同比提升3.7个百分点，净利率13.9%，同比提升3.8个百分点 [4] 海外业务 - 25H1海外收入54.5亿元，占比66.5%，较上年同期提升3.9个百分点 [4] - 海外建材业务营收37.7亿元，同比增长90.1%，毛利率36.8%，同比提升5.9个百分点 [5] - 建陶产品产量约0.98亿平方米，同比增长17.0%，浮法玻璃产量超17万吨，洁具产量超140万件 [5] 产能扩张与项目进展 - 在非洲7国运营21条建筑陶瓷产线，肯尼亚伊新亚陶瓷项目、科特迪瓦陶瓷项目于6月点火 [5] - 秘鲁玻璃项目预计26年投产，土耳其BOZUYUK工厂配件耗材车间已投入运营，KAMI墨水工厂预计25年三季度投产 [5][7] 建筑机械业务 - 25H1建筑机械营收25.7亿元，同比下降5.0%，毛利率26.2%，同比提升1.3个百分点 [7] - 陶瓷机械业务在东南亚、南亚市场保持稳健，并通过耗材业务多元化提升客户粘性 [7] 锂电业务 - 参股公司蓝科锂业25H1碳酸锂产量2.0万吨（同比+5.8%），销量2.06万吨（同比+1.5%），营收12.4亿元（同比-26.3%） [8] - 碳酸锂生产成本下降，净利率从18.8%提升至31.0%，归母净利润贡献1.7亿元（同比+21.7%） [8] - 碳酸锂价格上扬有望进一步打开业绩空间 [8] 费用管控 - 25H1销售费用率3.4%（同比-2.04pcts）、管理费用率6.4%（同比-1.24pcts）、研发费用率2.0%（同比-1.09pcts） [4] - 财务费用率3.0%（同比+0.30pcts），主要因汇兑损失增长 [4]