财务业绩表现 - 2025年5～7月营业收入同比增长56%至467.43亿美元 净利润同比增长59%至264.22亿美元 均创历史季度新高[1][3] - 预测8～10月营业收入达540亿美元 同比增长54% 超过市场预期[3] - 美国大型科技企业如Alphabet和Meta竞相投入巨额资金开发高性能AI 英伟达因数据中心AI半导体优势持续受益[3] 产品战略与技术优势 - 陆续推出Blackwell系列最尖端AI半导体 并计划2026年推出新一代Rubin系列[3] - 通过CUDA开发环境构建软件生态壁垒 全球AI开发高度依赖该平台 使竞争对手难以转换用户生态[3] - 占据AI半导体市场70%以上份额 维持行业独大地位[11] 中国市场动态与地缘政治 - 5～7月未向中国客户销售受管制的H20半导体[5] - 美国政府4月将H20列入出口管制 7月转为同意出口 8月开始发放许可[5][6] - 公司同意向美国政府上缴15%的中国销售收入作为恢复出口条件[6] - 若地缘政治问题解决 预计8～10月可能实现20亿至50亿美元H20销售收入 但未计入正式业绩预测[5][6] 竞争对手与市场风险 - 华为与中科寒武纪等中国企业在美管制期间加速开发替代产品 推动国内用户转向国产半导体[9] - 中国市场营收占比从上年同期26%降至2025财年的13%[9] - 若华为在中国市场增强实力 可能在未来第三国市场形成竞争威胁[11] 政府游说与政策协商 - 2025年1～6月游说活动经费达156万美元 同比增长约4.9倍[7] - 正与美国政府协商销售基于Blackwell的高性能产品至中国市场[1][11] - 特朗普政府暗示可能允许降低性能版本的Blackwell对华出口[11]