整体财务表现 - 第二季度营收为2476.52亿元人民币（约345.71亿美元），同比增长2%，但低于预估的2531.7亿元人民币 [3][4] - 净利润大幅增长76%至424亿元（约59.16亿美元）[1][4] - 非公认会计准则净利润同比下降18%至335亿元（约46.78亿美元）[3][4] - 经调整EBITA同比下降14%至388亿元（约54.22亿美元）[4] - 自由现金流录得188亿元的净流出，而去年同期为174亿元的净流入 [4] - 调整后每ADS收益为14.75元人民币，不及预估的15.92元 [4] - 资本支出从去年同期的约119亿元猛增至本季度的约387亿元 [1][2][10] 核心业务分部业绩 - 中国电商集团总收入同比增长10%至1400.72亿元 [6][8] - 客户管理收入同比增长10%至892.52亿元，主要得益于费率的提升 [6][8] - 即时零售业务收入为147.84亿元，同比增长12%，主要得益于订单量增长 [2][6][7] - 云智能集团收入加速增长26%至333.98亿元，其中AI相关产品收入连续八个季度实现三位数同比增长 [1][2][6][9] - 国际数字商业集团收入同比增长19%至347.41亿元，调整后EBITA亏损大幅收窄98%至仅5900万元，接近盈亏平衡 [6][9] 战略投资与运营亮点 - 公司对“淘宝即时电商”业务以及在用户体验、用户获取和技术方面进行大规模投入，导致核心电商盈利承压 [7] - 截至2025年6月30日，淘宝App的月度活跃消费者同比增长25%，88VIP会员数量保持双位数增长，超过5300万 [7] - 云业务增长主要由公共云收入驱动，AI需求的强劲增长带动了对计算、存储等其他公共云服务的需求 [9] - 国际业务效率显著提升，AliExpress精选业务的单位经济效益持续改善，Trendyol国际业务的单位经济效益也实现环比改善 [9] - 公司斥资8.15亿美元回购了相当于700万份美国存托股，股份回购计划项下仍有193亿美元的授权额度 [10] 市场反应 - 财报公布后，阿里巴巴美股盘前交易价格上涨超过3% [11]