核心业绩表现 - 总资产达10.61万亿元，较上年末增长1.01% [2] - 实现营收1104.58亿元，同比下降2.29%，降幅较一季度收窄1.29个百分点 [2] - 净利润431.41亿元，同比增长0.21%，增速较一季度由负转正 [2] 盈利能力修复驱动因素 - 净息差1.75%，较2024年下降7个基点，符合年初预测范围 [5] - 利息净收入737亿元，同比下降1.5%，降幅与同业相当 [5] - 手续费佣金净收入实现正增长，其他非息收入降幅收窄 [5] - 风险成本和管理成本下降 [5] 资产质量状况 - 不良贷款率1.08%，与一季度持平 [3] - 拨备覆盖率228.54% [3] - 新发生不良峰值已过，三大风险领域转向收敛 [8] - 对公房地产新发生不良同比下降45.72%，信用卡不良下降7.5% [9] - 地方政府融资平台无新发生不良 [9] 负债与息差管理策略 - 预计全年净息差降幅控制在10BP以内，利息净收入降幅收窄 [6] - 下半年2700亿元定期存款到期，平均付息率3.34%，重置后可释放15亿元营收 [6] - 同业付息率较2024年下降47BP，利率重置后可释放10亿元营收 [6] 贷款结构调整 - 零售存款增长1483亿元至1.72万亿元，股份行排名第二 [10] - 交易型客户带动结算性存款占比达37.65%，同比提升1.73个百分点 [10] - 企金贷款增长2271亿元，绿色/科技/制造业贷款分别多增393/215/522亿元 [10] - 房地产贷款余额较年初下降211.53亿元 [10] - 地方政府融资平台敞口下降289.01亿元 [10] 政策环境影响 - "反内卷"政策缓解资产收益下行压力，恶意竞争现象减少 [12] - 政策推动金融资源向高端制造和绿色经济倾斜 [12] - 短期可能推升部分领域贷款违约风险，长期优化银行资产结构 [12] 可转债与股东信心 - 福建省财政厅86.44亿元可转债全额转股，剩余余额413.52亿元 [14] - 股价22.41元/股高于转股价21.19元/股，距强制赎回价有23%空间 [14] - 静态股息率4.66%居国股行前三分之一，PB估值0.62居后三分之一 [14] - 将推动中期分红并优化股东结构 [14]