2025半年度业绩表现 - 2025H1营收34.5亿元，同比增长6.2%，归母净利润5.7亿元，同比增长27.4% [2] - 2025Q2营收17.8亿元，同比增长11.0%，环比增长1.3%，归母净利润3.2亿元，同比增长44.9%，环比增长22.7% [2] - 毛利率29.7%，同比提升2.1个百分点，环比提升1.0个百分点，主因铝锭价格同比下降1.7%、环比下降1.2%及规模效应 [3] - 费用率方面，销售/管理/研发/财务费用率分别为0.6%/6.5%/4.8%/-4.2%，财务费用率同比下降4.8个百分点主因汇兑收益 [3] 机器人业务布局 - 设立全资子公司瞬动机器人技术（宁波）有限公司，并聘任机器人领域专家张恂杰为副总经理，加速布局人形机器人及外骨骼机器人业务 [4] - 拟以11.2亿元收购卓尔博71%股权，其中发行4193万股（占发行后总股本4.27%）支付6.2亿元，另募资不超过5.2亿元支付剩余款项 [4] - 卓尔博2024年营收10.5亿元，归母净利润1.5亿元，净利率14.6%，2025-2027年净利润目标分别为1.4/1.6/1.7亿元 [4] 股权激励计划 - 推出第六期限制性股票激励计划，授予803.2万份限制性股票（占股本总额0.8%），授予价格7.15元/股，覆盖857名员工 [5] - 公司层面业绩目标为以2023年为基数，2025/2026年营收增速不低于19.2%/25.9%（即营收不低于71/75亿元） [5] 财务预测与估值 - 预计2025-2027年营收82.6/101.6/118.4亿元，归母净利润12.1/14.9/17.9亿元，EPS为1.22/1.51/1.82元 [6] - 基于2025年8月28日收盘价19.55元/股，对应PE分别为16/13/11倍 [6]