核心财务表现 - 2025年上半年营收98.46亿元，同比增长1.83%；归母净利润8.17亿元，同比增长14.11%；扣非归母净利润7.80亿元，同比增长21.53% [3] - 2025年第二季度营收49.92亿元，同比增长0.31%，环比增长2.84%；归母净利润4.15亿元，同比增长16.74%，环比增长3.04% [3] - 2025年上半年归母净利率8.3%，同比提升0.9个百分点；销售毛利率23.58%，同比提升1.35个百分点 [4] - 2025年第二季度期间费用率12.63%，同比下降1.56个百分点，环比下降1.21个百分点；其中财务费用率同比下降1.43个百分点至-0.33% [5] 业务板块分析 - 冷却系统营收26.06亿元，同比增长2.77%；毛利率17.37%，同比提升2.06个百分点 [6] - 橡胶业务营收20.43亿元，同比增长5.88%；毛利率17.89%，同比下降2.56个百分点 [6] - 密封系统营收19.42亿元，同比增长0.27%；毛利率29.24%，同比提升1.89个百分点 [6] - 底盘轻量化营收15.46亿元，同比增长8.08%；毛利率18.27%，同比大幅提升5.91个百分点 [6] - 空悬系统收入5.68亿元，同比下降0.66%；毛利率15.20%，同比下降5.28个百分点 [6] - 热管理系统业务累计获得订单71亿元 [6] 战略布局进展 - 与合肥市包河区政府签署战略合作协议，建设机器人上下游产业链 [7] - 与逐际动力设立合资公司开展机器人本体制造业务 [7] - 通过子公司完成关节总成、谐波减速器、力觉传感器等产品布局，橡胶产品已配套，轻量化骨骼完成客户送样 [7] 盈利预测调整 - 2025年归母净利润预测上调至16.50亿元（原预测15.89亿元），2026年上调至18.37亿元（原预测18.07亿元），2027年维持20.80亿元预测 [8] - 当前市值对应2025-2027年PE分别为19倍、17倍、15倍 [8]