核心财务表现 - 25H1收入806.1亿元同比+2.6%，毛利55.4亿元同比+3.1%，归母净利17.3亿元同比+14.0%，毛利率6.88%同比+0.03pct，净利率2.15%同比+0.24pct [1] - Q2单季度收入437.3亿元同比+3.9%环比+18.6%，毛利32.3亿元同比+12.1%环比+38.5%，归母净利11.1亿元同比+22.1%环比+78.1%，毛利率7.36%同比+0.54pct环比+1.06pct，净利率2.53%同比+0.38pct环比+0.85pct [1] - 业绩超预期主因业务结构优化带动毛利改善及财务费用缩减1.34亿元 [1] 业务结构分析 - 消费电子业务收入609.7亿元同比-3.7%，占比75.6%，其中零部件137.5亿元同比-9.8%、组装472.0亿元同比-1.8% [2] - 新型智能产品业务收入72.1亿元同比-4.2%，占比8.9%，AI服务器实现跨越式增长，液冷及电源产品获头部客户认证 [2] - 新能源汽车业务收入124.5亿元同比+60.5%，占比15.4%，智能座舱出货量攀升，智驾辅助及热管理份额提升，智能悬架批量配套主流车型 [2] 未来成长驱动 - 消费电子领域受益A客户AI手机（含折叠机）、可穿戴设备及机器人产品线拓展，安卓业务聚焦钛合金/玻纤材料升级及AI手机换机周期 [3] - 新能源汽车业务迎"量+价+份额"齐升，智驾系统出货量与规格同步提升，智能悬架单车价值量持续增长 [3] - AI算力领域AI服务器及液冷产品25年放量，电源产品获客户认证，与英伟达合作带来新增长动能 [3] - AI机器人领域依托传感器融合与软件算力积累，布局传感器、执行器及控制器等核心零部件 [3] 公司战略定位 - 具备材料研究、产品设计及垂直整合能力的精密制造龙头，通过全球化产能布局与优质客户资源持续拓展 [4] - 在A客户"成品+结构件"、新能源汽车、3D打印、AI算力及机器人等多领域依托研发制造能力实现协同发展 [4]