核心财务表现 - 1H25总营业收入同比增长16.6%至13.4亿元 占原预测2025全年收入的41% [3] - 1H25归母净利润同比增长13.3%至0.98亿元 占原预测2025全年净利润的39% [3] - 2Q25营业收入同比增长6.2% 环比增长2.4%至6.8亿元 [3] - 2Q25归母净利润同比增长12.8% 环比增长2.6%至0.49亿元 [3] 盈利能力与费用优化 - 1H25毛利率同比下降1.8个百分点至21.8% [4] - 1H25销售/管理/研发费用率同比下降0.8个百分点至13.2% [4] - 2Q25毛利率同比下降3.5个百分点 但环比上升0.3个百分点至21.9% [4] - 2Q25三费费用率同比下降0.5个百分点 环比下降0.6个百分点至12.9% [4] - 墨西哥莱昂嵘泰工厂实现净利润转正 1H25盈利1995万元 vs 1H24亏损1138万元 [4] 业务发展与产能布局 - 2025年4月完成8.78亿元定向增发 用于新能源汽车零部件智能制造项目 [5] - 与江苏润孚动力合资设立机器人科技公司 持股45% 专注行星滚柱丝杠/滚珠丝杠研发生产 [5] - 预计2025年底形成10万支丝杠产能 2026年扩至100万支 [5] - 子公司河北力准将与润孚动力成立合资螺纹设备公司 [5] - 2025年8月拟收购中山澳多电子51%股权 切入汽车电子及机器人电机领域 [6] - 已向部分机器人和机器狗主机厂送样 [6] - 利用压铸优势与国内头部机器人公司达成金属外壳结构件合作 [6] 增长驱动因素 - 新项目放量与精细化管理持续推动费用优化 [4] - 墨西哥工厂本地化生产增强对博世、采埃孚等海外客户配套能力 [4] - 蔚来、采埃孚等项目上量有望带动2H25盈利改善 [4] - 新能源汽车三电系统及结构件业务获得产能支撑 [5] - 机器人业务形成丝杠、电机、金属外壳多点布局 [5][6]