券商资管货币产品费率调整 - 申万宏源资管9月4日公告旗下天天增货币管理费从0.9%下调至0.3% 自9月2日起生效[2][3][4] - 费率调整原因为七日年化收益率低于2倍活期存款利率时需降低管理费以避免净收益为负的风险[4] - 同公司天添利货币此前因相同原因下调管理费至0.3% 近期已恢复至0.9%[5] 货币基金收益与费率现状 - 当前市场利率持续下行 货币基金收益率步入"1%时代"[2][4] - 券商资管货币产品管理费普遍维持0.9% 而公募货币基金费率约0.3% 差距近3倍[6] - 高费率导致投资者扣除费用后实际收益大幅缩水 甚至趋近于零[2][6] 券商资管高费率成因与转型挑战 - 高费率因产品多由保证金理财转型而来 投资范围包含债券等资产 需更高投研与运营成本[6] - 2025年为券商资管大集合公募化改造收官年 未获公募牌照需终止产品或转至公募子公司[8] - 一季度末20家券商保证金产品总规模4101.06亿元 若费率从0.9%降至0.3% 年管理费收入将减少超24亿元[9] 行业转型方向 - 公募化改造后券商资管产品管理费将向公募均值0.3%靠拢[9] - 需从传统高费率依赖转向"规模+服务"驱动模式 通过客户需求细化、投研能力优化及跨业务协同寻找新增长点[9]