文章核心观点 - 模拟芯片板块在二级市场表现抢眼 板块指数累计上涨近18% 臻镭科技股价翻倍 翱捷科技-U、敏芯股份、思瑞浦等股价上涨超过60% [1] - 模拟芯片行业盈利增速显著提升 第二季度归母净利润环比增长约4倍 增速位居半导体细分行业之首 [1][4] - 行业景气度回升主要受益于汽车电子、泛能源、人工智能等新兴产业需求 以及本土厂商技术升级和产品结构优化 [1][4] 新兴业务释放动力 - 特种领域、工业市场、汽车电子成为业绩增长重要助力 34家模拟芯片上市公司中约六成第二季度盈利同比上涨 [4] - 臻镭科技上半年归母净利润6232万元同比增长10倍 产品应用于卫星互联网产业链 在手订单和项目同比大幅增长 [6] - 思瑞浦上半年归母净利润6569万元同比扭亏 工业市场收入同比增长约50% 新能源、电力电网、汽车市场表现突出 [6] - 晶丰明源上半年归母净利润1576万元同比扭亏 高性能计算电源芯片业务收入同比上升约40% 汽车电子业务实现突破 [7] 产品结构升级 - 行业销售毛利率中位数从第一季度34.72%提升至第二季度35.05% 芯动联科毛利率接近88% 臻镭科技接近83% 赛微微电、圣邦股份超50% [9] - 敏芯股份上半年归母净利润2519万元同比扭亏 综合毛利率31.64%同比增加10.21个百分点 高毛利压力传感器产品线收入占比超越声学传感器 [9] - 美芯晟通过产品结构优化实现扭亏 上半年归母净利润500.68万元 AI端侧及机器人应用持续增长 [10] - 艾为电子上半年归母净利润1.56亿元同比增长70% 综合毛利率36.12%同比上升8.03个百分点 积极布局端侧AI应用领域 [10] - 汇顶科技上半年归母净利润4.31亿元同比增长36% 毛利率提升至43.3% 主要因芯片采购成本下降及新产品量产 [11] 存货周转提速 - 行业存货周转天数第二季度中位数177天 超过2022年同期水平 近六成上市公司存货周转天数压缩 [13] - 希荻微、思瑞浦、臻镭科技等存货周转天数显著压缩 钜泉科技、卓胜微和赛微微电等延长 [13] - 钜泉科技上半年归母净利润同比下降约30% 综合毛利率41.13%同比下降 但第二季度盈利环比增长约2倍 BMS芯片新业务实现市场突破 [13] - 卓胜微上半年营业收入17.04亿元同比下降25.42% 归母净利润-1.47亿元同比转亏 毛利率从42.11%下滑至28.75% 主要受产线转固及市场竞争影响 [13][14] - 随着产线运转效率提升 卓胜微预计后期产品毛利将企稳回升 [15]