积压订单表现 - 公司剩余履约义务同比大幅增长359%，达到4550亿美元 [2][6] - 增长主要源于第一财季与三个不同客户签订的四份价值数十亿美元的合同 [6] - 管理层预计未来几个月将与另外几家数十亿美元客户签约，剩余履约义务总额可能超过5000亿美元 [6] 云业务增长指引 - 公司预计云基础设施业务在本财年将增长77%，达到180亿美元 [3][8] - 未来四年云基础设施业务收入规划分别为320亿美元、730亿美元、1140亿美元和1440亿美元 [2][8] - 该五年预测中的大部分收入已包含在当前报告的剩余履约义务中 [10] 市场反应与投资逻辑 - 尽管第一财季业绩未达预期，但受巨额订单和激进增长指引推动，公司股价盘后大涨27%，市值突破5000亿美元 [3] - 市场情绪显示，围绕人工智能构建的宏大叙事在当前投资环境中的权重大于传统财务指标 [3] 资本支出计划 - 为满足人工智能算力需求并兑现合同，公司本财年资本支出预计将达到350亿美元 [13] - 资本支出将大部分用于数据中心的创收设备，未来资本支出若继续走高被视为积极信号，意味着公司拥有更多产能来转化订单为收入 [13][14]