并购交易概述 - 芯原股份拟通过发行股份及支付现金方式收购芯来科技97.0070%股权 交易完成后芯来科技将成为全资子公司 本次交易预计构成重大资产重组 发行股份价格为106.66元/股 [1] - 公司股票复牌后涨停 收盘价达183.6元 [2] 标的公司业务与财务表现 - 芯来科技成立于2018年 主营业务为RISC-V CPU IP设计及授权服务 拥有超过300家国内外授权客户 应用领域覆盖AI、汽车电子、5G通信等 [5] - 2023年至2025年第一季度营业收入分别为6945.99万元、7794.70万元、616.34万元 净利润分别为-3179.20万元、-4401.99万元、-2116.44万元 [6] - 剔除股份支付影响后净利润分别为-82.91万元、-761.74万元、-1209.75万元 已接近盈亏平衡 半导体IP授权业务毛利率超过90% [6] - 未盈利主因包括持续高研发投入以保持技术领先 以及实施股权激励导致股份支付费用较高 [6] 上市公司业务协同与财务状况 - 芯原股份主营业务为半导体IP授权及芯片定制服务 本次收购可完善其核心处理器IP+CPU IP全栈式异构计算平台 强化AI ASIC设计灵活度 [9][10] - 2022年至2024年营业收入分别为26.79亿元、23.38亿元、23.22亿元 净利润分别为0.74亿元、-2.96亿元、-6.01亿元 业绩持续下滑 [11] - 2025年上半年营业收入9.74亿元 同比增长4.49% 归母净利润亏损3.2亿元 同比亏损扩大 [11] - 收购芯来科技短期内无法为上市公司带来业绩增益 [12] 交易风险提示 - 交易可能产生商誉减值风险 因非同一控制下企业合并形成的商誉需每年进行减值测试 若标的公司经营未达预期将影响上市公司业绩 [7]