报告核心观点 - AI主题催化下，机器人产业链与智能驾驶产业链同步共振，看好2025年下半年强车型周期产业链标的投资机会 [4] 乘用车市场表现与展望 - 2025年前8月国内乘用车批发销量同比增长13%，零售销量同比增长9.5% [4] - 2025年7-8月累计批发销量同比增速约15.3%，零售销量同比增速约5.9%，上半年同比增速分别约12.2%和10.8% [4] - 预计2025年全年国内乘用车批发及零售销量将实现高个位数同比增速，其中第四季度增速可能放缓 [4] 机器人产业链 - 特斯拉Optimus V3已于2025年9月进入设计敲定阶段 [5] - 2025年9月12日马斯克增持257万股特斯拉股票，对应价值约10亿美元，同时特斯拉董事会计划十年内向马斯克分批授予4.237亿股限制性股票，激励解锁目标包含累计交付100万台人形机器人 [5] - 预计特斯拉可能在2025年10月中下旬发布三季报、11月初召开股东大会，Optimus V3有望在2025年第四季度发布并于2026年量产 [5] - 零部件供应商存在新一轮进入供应链的机会，看好头部一级供应商及有望通过V3及后续版本新进入供应链的潜在供应商 [5] 智能驾驶产业链 - 2025年9月17日工信部就《智能网联汽车 组合驾驶辅助系统安全要求》强制性国家标准公开征求意见，首次系统性构建智能驾驶辅助系统安全底线 [6] - 新标准将系统细分为基础单车道、基础多车道、领航组合驾驶辅助系统及泊车组合驾驶辅助系统 [6] - 系统仅能在设计运行条件下激活，超出条件时需提示或禁用，并需经过场地、道路及仿真三重验证 [6] - 标准明确提出对于脱手脱眼的检测及报警提示要求，并要求配备组合驾驶辅助数据记录系统存储关键数据 [6] - 随着智驾政策完善，国内L2+产业链有望全面受益，看好20万元以下车型的L2+渗透率抬升空间与弹性，预计脱手脱眼检测、提示及数据记录系统或为增量部件 [6]