股价表现与估值 - 公司是“美股七巨头”中最后一个摆脱年内下跌的 股价基本持平 跑输其他六家巨头和标普500指数 并比266.56美元的预估公允价值低了17% [1][2] - RSI指标在39 接近超卖区域 下一个支撑位是EMA200 位于212美元 股价几乎呈自由落体状态 突破了EMA21和EMA50并在抛售中放量上涨 目前正测试EMA200 [4] - 公司预期市盈率为33.19倍 高于行业平均的18.02倍 预期企业价值倍数为3.42倍 高于行业平均的1.35倍 但与企业价值倍数同业公司相比 估值水平被低估 [4] 积极催化剂与业务改善 - 富国银行将评级上调至“增持” 看好明年AWS营收加速增长 得益于专为Anthropic计算设计的专用AWS数据中心Project Rainer的容量提升 [7] - 过去三个月业绩上调约51次 下调仅一次 表明第四季度财报可能会更好 [7] - 本月美联储宣布降息25个基点 预计到2025年底还会再降两次 这将为公司创造更有利的环境 尤其是在物流和基础设施投资以及消费者支出能力方面 [8] - 感恩节和圣诞节即将到来 从历史上看是公司表现最亮眼的时候 第三季度和第四季度会出现季节性增长 [8] - 曾拖累股价的关税问题 市场已消化不利因素 双方的基调从咄咄逼人转为友好 下行空间有限 [7] AWS业务前景 - 尽管占据云计算领域最大份额 但AWS增长率仅为18% 低于微软Azure的39%和谷歌Cloud的32% 营业利润为102亿美元 低于预期的109亿美元 [10] - 富国银行将2026年AWS增长预期从19%上调至22 预计Project Rainer在2.2GW满负荷运行下每年将支持约140亿美元的AWS收入 [14] - Project Rainer是与Anthropic共同构建的重要计算能力 预计为26/27年AWS增长贡献5%/4% 管理层指出需求超过了产能 [14] - 公司在人工智能定制ASIC竞赛中处于领先地位 Trainium 2是Claude模型和Bedrock的“骨干” 价格比GPU替代品低30-40% 预计2026年定制ASIC方面会有更多更新 [14] - 公司今年资本支出承诺达1000亿美元 超过其他一级供应商 [14] 其他业务动态 - 公司计划关闭其位于英国的所有Amazon Fresh门店 理由是疫情限制解除后非接触式购物理念未能获得支持 体现了效率 部分门店将转型为全食超市 [15] - 公司正测试普通消费者的接受程度 同时加大力度进军食品杂货配送领域 目标是将英国拥有三种或三种以上在线食品杂货选择的Prime会员数量翻一番 [16] - 预计2025年至2025年期间 在线食品杂货市场的复合年增长率将达到26.83% 公司将继续运用优化策略提升市场地位并赢得市场份额 [16]