交易概述 - 国林科技拟以现金方式购买新疆凯涟捷石化有限公司91.07%股权，交易完成后将取得凯涟捷的控制权，预计构成重大资产重组 [2] - 本次交易不涉及发行股份，不构成关联交易，不会导致公司控股股东和实际控制人发生变更，且公司股票不停牌 [4] - 交易资金来源于自有资金并结合银行并购贷款等方式筹集，交易后银邦化学不再持有凯涟捷股份 [6][7] 目标公司情况 - 凯涟捷成立于2005年8月，经营范围包括顺丁烯二酸酐（顺酐）及液化气的生产和销售 [8] - 顺酐是重要的基本有机化工原料，主要用于生产乙醛酸、不饱和聚酯树脂等近百种下游有机中间体和专用化学品 [11] - 凯涟捷股东结构为银邦海外化学企业有限公司出资4,553.50万元持股91.07%，新疆轮园投资开发建设有限责任公司出资446.50万元持股8.93% [10] 交易战略意义 - 顺酐是国林科技乙醛酸产品的主要原材料，交易完成后凯涟捷将与公司现有业务形成上下游产业链协同关系，优势互补，具备较强的协同效应 [11][12] - 通过收购上游企业，公司能够控制关键原材料的生产和供应，减少对外部供应商的依赖，确保乙醛酸产品原材料的稳定供应 [21] - 本次交易将提升公司的经营规模和业绩，有利于提升公司的市场竞争力，符合公司及股东利益 [12] 公司业务与业绩背景 - 国林科技成立于1994年，是臭氧产生机理研究、设备制造与工程方案设计的专业化公司，拥有全球规模最大的臭氧设备生产基地 [14] - 公司产品体系由臭氧系统设备传统核心业务和乙醛酸新业务增长点构成 [14] - 2022年至2024年，公司归母净利润分别为0.18亿元、-0.29亿元和-0.50亿元，连续两年亏损且亏损幅度持续扩大 [16] - 公司毛利率由2022年的37.34%降至2024年的21.04%，2025年上半年进一步降至19.79%，乙醛酸及副产品毛利率为-0.98% [18][19] - 2025年上半年公司实现营收2.59亿元，同比上升22.99%，实现归母净利润-988.17万元，同比减亏 [19] 市场表现 - 截至公告日，国林科技股价收报于16.55元/股，上涨1.22%，总市值为30.45亿元 [22]