全球大类资产表现 - 国庆假期前后海外主要股指多数上涨，标普500、纳指和道琼斯工业指数分别上涨1.1%、1.3%和1.1%，恒生指数大涨3.9%，日经225上涨0.9%，英国富时100指数和德国DAX分别上涨2.2%和2.7% [3][8] - 美债收益率快速回落，10Y美债收益率下行7.0bp至4.13%，10Y德债收益率下行5.0bp至2.71%，美元指数小幅回落0.5%，欧元、英镑、日元兑美元分别升值0.4%、0.6%和1.4% [3][12][14] - 油价大幅下跌，WTI原油和Brent原油分别下跌7.5%和8.3%，而COMEX金价大涨4.0%并刷新新高 [3][18][20] 海外基本面与数据 - 美国政府因国会未能通过临时财政拨款而停摆，市场预计关门时长或达15天以上，可能导致非农就业、失业率和CPI等数据推迟发布，停摆一个月对GDP影响仅约0.02% [4][25] - 美国9月ADP就业减少3.2万人，大幅低于市场预期的新增5.1万人，年度基准调整对其构成4.3万人的影响，9月ISM服务业PMI回落至50，商业活动和新订单指数分别回落至49.9和50.4 [4][45][50] - 高市早苗当选日本自民党总裁，或将成为日本首位女首相，主张减税、扩大补贴，倾向货币宽松与财政扩张，对加息更审慎 [4][30] 国内事件与数据 - 十一假期出行强度不及五一假期，全社会跨区域日均人流量同比4.9%，较五一假期回落3.1个百分点，出行节奏前移，假期前3-5天全国迁徙指数同比14.5% [5][55][56] - 跨境游和特色游热度延续，出境游预订人次同比超30%，昭通和贺州等地旅游预订量同比分别为95%和88%，传统景点如四川省A级景区接待旅客和旅游收入同比涨幅较五一假期下行4和6.9个百分点 [5][72][73][81] - 七大行业已发布稳增长方案，包括钢铁、电子信息制造、电力装备、汽车、轻工业、建材和有色金属行业，新一轮方案更注重供需平衡与人工智能赋能升级，强调反对行业"内卷式"竞争 [6][168] 国内经济指标 - 十一假期全国商品房成交面积同比-22%，一线城市成交同比-13.7%，三线城市同比-38.6%，二线城市同比-17.5% [95][96][98] - 工业生产整体向好，冶金链和石化链开工率回升，建筑业开工表现分化，粉磨开工率同比-8.8%，沥青开工率同比18.9% [103][105] - 8月工业利润当月同比回升21个百分点至19.8%，主要受费用和其他损益等短期因素拉动，酒和饮料行业利润增速大幅上行至226.8% [113][115][121]