文章核心观点 - 基于蔚来2024年第四季度的盈利目标和车型定价策略，预计到2026年，蔚来ES8和乐道L90两款车型的合计营业收入有望达到约901.2亿元，这将显著提升公司的毛利率水平，帮助公司实现盈利目标 [1][2][3][4] 蔚来ES8营收预测 - 预计2026年蔚来ES8销量为15万辆 [1] - 新ES8起售价为41.68万元，采用BaaS方案后价格降至30.88万元 [1] - 假设50%销量选择BaaS方案，平均单车收入约为36.28万元 [1] - 总营收预测为15万辆乘以36.28万元，约544.2亿元 [1] 乐道L90营收预测 - 预计2026年乐道L90销量为15万辆 [2] - 乐道L90起售价约25万元，BaaS方案下价格约22万元 [2] - 假设60%销量选择BaaS方案，平均单车收入约为23.8万元 [2] - 总营收预测为15万辆乘以23.8万元，约357亿元 [2] 合计营收与盈利影响 - 蔚来ES8与乐道L90合计总营收约为901.2亿元 [3] - 该营收规模接近公司2025年第二季度单季度营收190亿元的4.7倍 [3] - 按季度分摊该营收可推动毛利率达到16%-17%的盈利目标区间 [3] - 若ES8目标毛利率20%（最高25%）和乐道L90目标毛利率15%达成，901.2亿元营收按17.5%综合毛利率估算，毛利润可达约157.7亿元 [4] 关键变量与产能 - 实现销量目标的关键在于ES8和乐道L90的产能爬坡 [4] - 2024年第四季度目标月产能分别为ES8 1.5万辆和乐道L90 2.5万辆 [4] - 达到各15万辆的年销量目标需要持续满产6个月 [4]