核心财务表现 - 第三季度净营收182.2亿美元，同比增长18%，超出预估166.4亿美元 [1][3] - 第三季度每股收益2.80美元，超出预估 [1][3] - 股本回报率达18%，超出预估13.4% [1][3] - 净收入46.1亿美元，去年同期为31.88亿美元 [4] - 费用效率比率优化至67%，去年同期为72% [4][9] 机构证券业务 - 机构证券板块净收入85.23亿美元，同比增长25% [4][6] - 投行业务收入21.08亿美元，同比增长44%，其中顾问业务6.84亿美元（同比+25%），股权承销6.52亿美元（同比+79%），债券承销7.72亿美元（同比+39%）[1][5][6] - 股票销售和交易业务营收41.16亿美元，同比增长35%，远超预估34.1亿美元 [1][5][6] - 固定收益业务收入21.69亿美元，同比增长8%，略超预估20.7亿美元 [5][7] 财富管理业务 - 财富管理净营收82.34亿美元，同比增长13%，超出预估77.8亿美元 [4][5][8] - 税前利润率达30.3%，创历史同期新高 [8] - 净新增资产810亿美元，同比增长27%，为年内次高 [11] - 贷款余额1739亿美元，同比增长12% [4][11] - 收费型客户资产达2.653万亿美元，资产流入419亿美元，同比增长17% [4][11] 投资管理业务 - 投资管理净营收16.51亿美元，去年同期14.55亿美元 [4] - 资产管理规模1.807万亿美元，去年同期1.598万亿美元 [4] - 长期净资金流入165亿美元，去年同期73亿美元 [4] 费用与效率 - 薪酬费用74.42亿美元，同比增长10% [4][9] - 非薪酬费用47.54亿美元，同比增长9% [4][9] 战略与市场环境 - 投行业务反弹受益于IPO及可转债发行活跃，反映市场风险偏好回升与企业融资需求释放 [6] - 股票业务强劲与美股波动加剧、对冲基金调仓需求增加相关 [6] - 财富管理与机构业务的协同效应在顺周期时放大收益 [10] - 美联储将公司压力资本缓冲从5.1%下调至4.3%，有利于资本释放用于股东回报 [10]