文章核心观点 - 当前具身智能机器人赛道的投资热点和主要催化因素集中在二级市场，特别是与特斯拉Optimus相关的T链公司 [3] - 特斯拉Optimus已进入量产前关键阶段，其进展将直接决定机器人板块四季度的行情走势 [7][9][11] - 特斯拉及其核心供应商已通过将产能转移至海外（如东南亚和美国）的方式，提前规避潜在的中美贸易和政治风险 [10] 人形机器人市场现状 - 一级市场创企面临技术和商业化瓶颈，三季度订单虽多但有效性和后续交付存疑，多为融资或上市目的 [3] - 行业核心瓶颈在于机器人“大脑”的技术突破，技术突破和场景探索是关键 [3] - 二级市场行情核心催化来自于特斯拉Optimus，T链公司率先受益 [3] 特斯拉Optimus进展与影响 - 特斯拉正全力以赴扩大Optimus生产规模，为四季度Gen3亮相与量产做铺垫 [7] - 2026年量产指引超预期，灵巧手总成订单量级达1000台或以上，证明已进入量产阶段 [8][9] - 四季度的催化事件密集，包括审厂、Gen3终稿、业绩交流会、股东大会等，其进展顺利与否将显著影响板块行情 [11] 供应链与风险规避策略 - 特斯拉Optimus核心供应链包括T链、H链、宇树链和智元链，其中T链是焦点 [3] - 核心供应商如拓普集团（线性执行器总成）和三花智控（旋转关节总成）等已在泰国等海外地区建设生产基地 [10] - 通过产能转移方式，特斯拉有效规避了潜在的贸易和政治风险 [10] 二级市场表现 - 在特斯拉Optimus利好事件催化下，机器人板块在9月迎来三季度最好行情，多家T链公司创下单月最大涨幅 [4] - 10月因关税风波和贸易风险加剧，机器人板块迎来本年度最差月度开局 [6] - 拥有海外生产基地的T链公司值得重点关注 [11]