文章核心观点 - 英伟达在中国人工智能市场的份额已从95%暴跌至0% [1] - 份额骤降的核心原因是美国持续升级的AI芯片出口限制政策 [3] - 公司已将中国市场预期调至零，同时寻求通过定制版芯片和沟通推动政策转变 [4] 市场格局与份额变化 - 英伟达在中国AI市场份额从巅峰时期的95%暴跌至0% [1] - 公司全球AI芯片主导地位稳固，预计2025年将占据全球77%的AI处理器晶圆市场份额 [4] - 中国作为世界第二大计算市场，预计2026年AI市场规模将达500亿美元 [3] 政策影响与公司应对 - 美国自2022年10月以来多次升级AI芯片出口限制，导致公司特供版芯片销售受阻 [3] - 今年4月的新管制措施导致H20芯片停售，公司承受约45亿美元库存损失及80亿美元潜在收入损失 [3] - 即便8月获得H20出口许可，需向美国政府上缴15%销售额分成，且后续因安全审查与反垄断调查销售近乎停滞 [3] - 公司仍在推动基于Blackwell GPU的对华定制版芯片获取出口许可 [4] 中国市场重要性 - 中国拥有全球约50%的人工智能开发人员，市场体量与人才储备无可替代 [3] - 美国政策制定者需在“赢得竞争”与“保持领先”间找到平衡，伤害中国的政策往往也会伤害美国 [3] - 中国即便在限制下仍能开发出DeepSeek这样的出色技术，美国不参与这一充满活力的生态系统是错误的 [6]