亚马逊应是投资组合中的核心配置标的，这类公司不应以短期几个百分点的涨跌来评判。7 月 分析师将其评级下调至 "持有"，一方面是为了锁定利润，另一方面是因为看不到任何短期催 化剂的迹象。 【如需和我们交流可扫码添加进社群】 情况是否有变化？ 总体而言，下调评级的主要原因是亚马逊阶段性面临的走势动能不足问题。7 月以来，由于缺 乏短期催化剂，该股走势愈发平稳。估值与 7 月相比几乎没有变化，预期企业价值（EV）与 息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率约为 14 倍。这个估值不算高。 Data by YCharts 不过，宏观环境已发生变化 —— 在此期间，美国利率下调了 25 个基点，这提振了市场对公 司估值（尤其是高科技股估值）获得支撑的预期。尽管估值压力有所缓解，但仍存在足够的宏 观压力，使得整体市场压力与 7 月时大致相当。 应对僵局的策略 然而，不确定性仍是拖累因素，即便财务影响规模看似略好于最初预期，供应链中断问题仍令 人担忧。 xx影响固然不会让一家盈利企业陷入财务困境，但对于亚马逊这样的电商企业而言，供应链受 阻和地缘政治立场受影响，至少是个不利因素。因此，总体来看，尽管宏观环境有所变化，但 支持 ...