港股上市进程 - 公司于10月13日通过港交所聆讯，并于次日火速召开董事会批准H股全球发售相关议案，由中金公司与中国银河国际证券担任联席保荐人 [1] - 若此次赴港上市顺利，公司有望超过奇瑞汽车（市值1762亿港元）成为年内港股规模最大的汽车IPO，公司当前A股市值超过2500亿元 [2] 问界品牌业绩表现 - 问界品牌已成为公司绝对的业绩引擎，其年销量从2022年的7.8万辆一路攀升至2024年的38.9万辆 [5] - 2024年问界收入突破1319亿元，在公司总营收中占比超过90%；2025年上半年问界收入为563亿元，占比仍维持在九成以上 [7][8] - 问界品牌已完成从20万级至60万级SUV市场的覆盖，拥有M5、M7、M8和M9四款车型 [5][6] 战略聚焦与资源倾斜 - 公司采取“大单品”打法，战略资源全面向问界倾斜，蓝电品牌的经销商门店从2022年的1882家被大幅削减至2025年上半年的四百余家 [9] - 截至2024年底，问界已在中国超过210个城市布局了约310家用户中心和约670家体验中心，高密度终端网络成为销量的重要推力 [9] - 公司海外市场收入占比从2022年的11.5%下跌至2024年的2.9%，2025年上半年海外收入为14.22亿元，成为亟待补强的环节 [9] 与华为的合作关系 - 公司与华为深度绑定，华为赋能贯穿产品定义、技术研发、品牌营销与销售渠道全链路 [14] - 2024年公司向最大供应商（指向华为）的采购额达420亿元，占总采购额的30.2%；2025年上半年采购额约为200.4亿元，占公司总营收约三成 [14][16][17] - 为深化绑定，公司于2025年9月以115亿元收购华为所持深圳引望智能技术有限公司10%股权，并于2024年7月以25亿元收购华为持有的“问界”相关商标权及专利 [19] 新业务发展与估值驱动 - 公司正发力新能源产业链上下游，于2025年1月以约81.64亿元收购龙盛新能源100%股权，将问界系列车型使用的数字化工厂纳入囊中 [21] - 公司依托华为生态拓展充电网络服务，目前已在全国布局超1.2万个充电桩，并计划将港股募资的20%用于海外充电网络建设 [21] - 公司通过子公司与字节跳动旗下火山引擎签署协议，围绕“具身智能”业务协同攻关，强化“新能源汽车+机器人”的科技标签以驱动估值重构 [21][22]