核心观点 - 华尔街投资者低估了人工智能颠覆传统商业模式与市场格局的破坏力 [1] - 人工智能技术已开始颠覆商业模式并导致失业，投资者更应关注传统行业面临的巨大颠覆风险，而非仅担忧AI公司估值过高 [1] - 人工智能可能为大型企业和全球经济带来被低估的生产力收益，创造数万亿美元的新企业财富 [5] AI颠覆风险与投资决策 - 黑石集团已将AI风险评估提升至投资决策的最高优先级，要求所有交易团队在投资备忘录首页阐述AI影响 [1][2] - 公司决定不收购一些被视为容易受AI风险影响的软件和呼叫中心公司 [2] - 信贷和股权团队需在新交易和现有投资组合上投入大量时间分析AI对企业软件、数据处理服务业务及基于规则工作的影响 [3] - 投资者在关注AI泡沫的同时，忽视了传统业务可能遭受的巨大颠覆 [4] - OpenAI、微软和谷歌创建的AI算法已开始颠覆会计、咨询和法律等白领行业，并威胁广告商、出版商和软件公司的商业模式 [4] - 将AI颠覆比作纽约出租车牌照的命运，其价值在数十年间增长近500倍，但在网约车应用颠覆市场后迅速损失了80%的价值 [4] - 机器学习技术也在威胁制造业等领域的人工岗位 [4] 投资策略的双向调整 - 黑石集团在评估AI风险的同时，其部分投资仍面临技术变革影响，例如其私募信贷业务已向包括Medallia在内的企业软件公司提供数十亿美元贷款，这些公司面临被AI驱动竞争对手抢走客户的风险 [4] - 公司积极布局AI机遇，对为数据中心供电的公用事业公司进行大量投资 [4] - 重新定位了Copeland和Legence等工业投资组合公司，使其向AI基础设施提供商销售产品 [4] - 黑石作为OpenAI等公司所用数据中心的早期投资者，多年来一直在评估AI风险 [3] - 要求交易团队不要错过AI相关机遇 [5]