AI投资规模与可持续性 - AI基础设施投资在名义金额上创下新高，但当前美国AI投资占GDP比重尚不足1%，远低于历史上铁路、电气化、IT等技术周期投资高峰占GDP的2-5% [1][3][7] - 高盛研报认为当前AI投资规模并不过大，技术背景仍然支持AI资本支出，投资水平具备可持续性 [3] - 公开美国企业在2025年AI相关基础设施上的收入增量约3000亿美元投资规模，AI相关支出年化增速较2022年提升了2770亿美元 [5] AI投资驱动力 - 生成式AI全面应用后，预计美国劳动生产率将提升15%，学界和企业案例显示AI应用可带来25-30%的平均生产力提升 [6] - AI模型规模年均增长400%，远超算力成本年均40%的下降速度，训练查询和前沿模型的需求年增速分别达350%和125% [6] - 算力需求增长快于成本下降，为AI基础设施投资提供了持续动力 [6] AI投资的经济效益 - 高盛预计AI带来的生产力提升将为美国企业带来8万亿美元的资本收入，远超当前和可预见的AI投资总额 [4][7] - 生成式AI带来的生产力提升预计将为美国经济创造20万亿美元现值，即使在悲观或乐观假设下，收益区间也在5-19万亿美元 [7] - 近期OpenAI与Oracle达成3000亿美元合作，并获得英伟达1000亿美元投资，显示出巨额资本开支的势头 [5]