2025年第三季度业绩亮点 - 营业收入达41-43亿元，创公司单季度历史新高，同比增长超过30% [1] - 2025年前三季度累计营收突破100亿元，实现阶段性目标 [1] - 归母净利润为2.53亿元，首次在第三季度实现此利润规模，盈利能力显著改善 [1] - 收入增长主要由消费电子电池出货量提升驱动，而非产品售价上涨 [1][4] - 高毛利产品如钢壳电池和高硅负极电池出货占比提升，叠加规模效应，推动利润改善 [1] 消费电子业务进展 - 北美头部客户（如苹果）钢壳电池7月开始交付，8-9月贡献显著增量，当前年产2000万颗产线满产 [1][5] - 2026年6月规划将钢壳电池产能扩至年产8000万颗，长期目标为年产1亿颗 [1][5] - 2026年预计向该客户出货手机电池8000万至1亿颗，其中70%为钢壳电池，配套iPhone 17/18系列 [1][5] - 韩系客户将于2026年导入，预计贡献2-3亿元收入增量，长期潜力巨大 [2][6] - 笔记本电池业务份额稳定，提供稳定利润与现金流 [2] - 新兴消费电子领域，为北美AI穿戴设备推出高能量密度小钢壳电池，3Wh产品售价为传统产品数倍，已与谷歌、微软合作 [2] - 日系游戏机电池业务布局6年，将于2026年进入收获期 [2] 动力与储能业务进展 - 无人机电池2025年上半年出货量同比增长200%，市场渗透率达40% [2] - 无人机电池循环寿命达1000次，产品毛利率超过20% [2][10] - 2026年无人机电池收入预计从几亿元增长至十几亿元 [2][10] - 汽车启停电池已获得国内前20大车企中60%-70%的定点，产品毛利率介于10%-20% [2][8] - 动力与储能业务当前亏损主要源于产能利用率不足及研发投入，预计2026年产能利用率提升后有望实现盈利 [2][8] 2026年未来规划与展望 - 股权激励目标为2026年实现170亿元营收，基于当前增长势头实现概率较高 [3] - 增长主要来源于存量客户份额提升（占比超80%）及新兴领域如AI穿戴、无人机带来的增量 [3] - 成本控制方面，公司已提前储备钴等原材料，可规避涨价风险并支撑生产至2026年初 [1][3][4] - 研发费用将聚焦高毛利产品，随收入增长，研发费用率有望下降，净利率有望向行业头部水平靠拢 [3][9] - 消费电子业务整体毛利率有望较2025年提升，动力由高毛利产品放量及规模效应驱动 [9]