投资评级 - 报告对珠海冠宇（688772.SH）的投资评级为“买入”，并维持该评级 [7] 核心观点 - 控股子公司浙江冠宇通过增资扩股引入外部投资者渝富高精尖基金，后者以20，000万元（2亿元）认购新增注册资本11，492.0847万元，增资后珠海冠宇在浙江冠宇的持股比例由62.0408%降至59.0690%，但仍保持控股地位 [2][5] - 专业投资机构的引入预计将为子公司技术研发与业务拓展注入动力，优化股权结构，加码公司在消费电子电池领域的竞争力 [12] - 公司2025年第三季度业绩表现强劲，实现收入42.24亿元，同比增长33.22%，环比增长17.34%；归母净利润2.70亿元，同比增长62.49%，环比增长92.17%；扣非净利润2.21亿元，同比增长43.51%，环比增长134.65% [12] - 消费电池出货预计保持高增，高于行业增速，其中大客户出货表现更优，新产品逐步爬坡放量 [12] - 利润增速显著高于收入增速，主要得益于客户份额提升及精细化运营带来的成本管控优化 [12] - 2025年第三季度毛利率为25.13%，其中消费电池毛利率预计进一步提升，得益于大客户占比提升、稼动率提升以及前期出口退税影响缓解 [12] - 动力类电池业务在2025年第三季度的盈利能力有所承压 [12] - 公司2025年第三季度期间费用率为21%，环比下降2个百分点，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.4%、6.96%、11.85%和1.39% [12] - 展望未来，消费类海外客户突破是业绩增长主线，在AI大趋势下，可穿戴产品迭代带来电池产品升级机会，有望贡献增量 [12] - 动储业务在启停电池、无人机电池等业务放量下，经营性减亏持续 [12] - 公司厂房、设备折旧会计政策变更带来一定的盈利弹性 [12] - 预计公司2026年归母净利润为15亿元，对应市盈率（PE）为17倍 [12] 财务数据与预测 - 公司当前股价为22.29元（截至2025年12月15日收盘），总股本为113，207万股，每股净资产为6.30元 [8] - 财务预测显示，公司营业收入预计将从2024年的115.41亿元增长至2027年的222.26亿元 [16] - 归属于母公司所有者的净利润预计将从2024年的4.30亿元增长至2027年的19.67亿元 [16] - 每股收益（EPS）预计将从2024年的0.38元增长至2027年的1.74元 [16] - 毛利率预计将从2024年的26%稳步提升至2027年的28% [16] - 净利率预计将从2024年的3.7%提升至2027年的8.8% [16] - 净资产收益率（ROE）预计将从2024年的6.0%提升至2027年的16.3% [16] - 2026年预测市盈率（PE）为17.12倍，2027年为12.83倍 [16]

（原标题：珠海冠宇大宗交易成交255.49万元） 12月12日珠海冠宇大宗交易一览 | 成交量 | 成交金 额 | 成交价 | 相对当日 收盘折溢 | | 卖方营业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万 | | 格 | | 买方营业部 | | | | （万 | | 价 | | 部 | | 股） | 元） | （元） | （%） | | | | 11.35 | 255.49 | 22.51 | 0.00 | 中信证券股份有限公司深圳深南中路中信大厦证券营 | 机构专用 | | | | | | 业部 | | 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 fund 珠海冠宇12月12日大宗交易平台出现一笔成交，成交量11.35万股，成交金额255.49万元，大宗交易成交 价为22.51元。该笔交易的买方营业部为中信证券股份有限公司深圳深南中路中信大厦证券营业部，卖 方营业部为机构专用。 证券时报•数据宝统计显示，珠海冠宇今日收盘价为22.51元，下跌1.27%，日换手率为1.55%，成交额为 3.95亿元，全天主力资金净流出6977.61万元，近5 ...

复牌与停牌 - 中威电子实际控制人将变更为付英波，公司股票将于次日复牌 [1] - 南都电源因筹划控制权变更事项，自12月12日起停牌 [1] 定增与并购 - 兆新股份计划收购新能源运维龙头企业优得新能源70%的股权 [2] - 春光科技拟定增募资不超过7.76亿元，用于苏州年产800万台清洁电器项目一期及越南生产基地建设 [2] - 新兴铸管下属子公司芜湖新兴拟以12.44亿元收购华润制钢100%股权 [2] 股权转让 - 金天钛业股东国家产业投资基金拟受让公司4.90%的股份 [3] - 隆达股份股东国联产投拟协议转让公司5.00%的股份 [4] - 太龙药业股东郑州泰容产业投资拟协议转让公司8.73%的股份 [5] 对外投资与日常经营 - 珠海冠宇控股子公司浙江冠宇通过增资扩股引入外部投资者渝富高精尖基金 [6] - 诺诚健华的新一代TRK抑制剂佐来曲替尼获批上市，用于治疗携带NTRK融合基因的实体瘤患者 [6] - 吉峰科技拟与东台联合飞机科技签署金额不超过1亿元的合作框架协议 [7] - 万科A及控股子公司截至10月31日的担保余额为844.76亿元，无逾期担保 [8] - 宇晶股份与一家海外光伏企业及一家国内企业签订了价值2.02亿元的设备合同 [9] - 多氟多拟向控股子公司广西宁福增资10亿元 [10]

证券代码：688772 证券简称：珠海冠宇 公告编号：2025-100 转债代码：118024 转债简称：冠宇转债 珠海冠宇电池股份有限公司 | 珠海超宇投资合伙 | 629.3400 | 0.2755 | | | | 629.3400 | 0.2623 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 企业（有限合伙） | | | | | | | | | 珠海超宇二号投资 | | | | | | | | | 合伙企业（有限合 | 1,149.2300 | 0.5031 | | | | 1,149.2300 | 0.4790 | | 伙） | | | | | | | | | 珠海冠利二号投资 | | | | | | | | | 合伙企业（有限合 | 574.6100 | 0.2516 | | | | 574.6100 | 0.2395 | | 伙） | | | | | | | | | 海盐鋆昊臻选股权 | | | | | | | | | 投资合伙企业（有限 | 11,492.2212 | 5.0311 | | | | 11,492.2212 | 4.7 ...

公司资本运作 - 珠海冠宇控股子公司浙江冠宇电池有限公司通过增资扩股引入外部投资者重庆渝富高精尖产业私募股权投资基金合伙企业 [1] - 外部投资者渝富高精尖基金以20,000万元人民币认购浙江冠宇新增注册资本11,492.0847万元人民币，其余8,507.9153万元人民币计入资本公积 [1] - 公司及浙江冠宇其他现有股东同意本次增资并放弃优先认购权，增资完成后浙江冠宇仍为珠海冠宇控股子公司，不影响公司合并报表范围 [1] - 近日，渝富高精尖基金已全额支付交易对价，本次增资已完成交割 [1]

近日，渝富高精尖基金已全额支付交易对价，本次增资已完成交割。 格隆汇12月11日丨珠海冠宇(688772.SH)公布，公司控股子公司浙江冠宇电池有限公司（以下简称"浙江 冠宇"）的资本实力和竞争力，浙江冠宇增资扩股并引入外部投资者重庆渝富高精尖产业私募股权投资 基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"渝富高精尖基金"），后者以20,000万元认购浙江冠宇新增注册 资本11,492.0847万元，其余8,507.9153万元计入资本公积。公司及浙江冠宇其他现有股东同意本次增 资，并放弃对本次增资的优先认购权。本次增资完成后，浙江冠宇仍为公司的控股子公司，不影响公司 合并报表范围。 ...

珠海冠宇公告称，其控股子公司浙江冠宇增资扩股并引入外部投资者渝富高精尖基金，后者以2亿元认 购浙江冠宇新增注册资本11,492.0847万元，其余8,507.9153万元计入资本公积。公司及浙江冠宇其他现 有股东同意本次增资并放弃优先认购权。近日，渝富高精尖基金已全额支付交易对价，本次增资完成交 割。增资后，浙江冠宇仍为公司控股子公司，不影响合并报表范围。 ...

珠海冠宇公告，控股子公司浙江冠宇增资扩股并引入外部投资者重庆渝富高精尖产业私募股权投资基金 合伙企业（有限合伙）。渝富高精尖基金以2亿元认购浙江冠宇新增注册资本1.15亿元，其余8507.92万 元计入资本公积。本次增资完成后，浙江冠宇仍为公司的控股子公司，不影响公司合并报表范围。 ...

公司业务与客户关系 - 珠海冠宇为中兴通讯供应手机类电池 [2] - 公司建议投资者通过定期报告等渠道关注具体业务合作情况 [2]

回购方案 - 首次披露日为2025年4月15日[4] - 实施期限为2025年4月13日至2026年4月12日[4] - 预计回购金额10000 - 20000万元[4] 回购进展 - 累计已回购股数363.4391万股，占总股本0.32%[4][7] - 累计已回购金额4488.5154万元[4][7] - 实际回购价格区间11.92 - 12.89元/股[4] 价格调整 - 2024年权益分派后上限调为不超22.70元/股[6] - 2025年10月30日上限调为35.99元/股[6] 用途 - 用于可转债转股或员工持股/股权激励[5]