公司整体业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收41.60亿元，同比增长4.92%，归母净利润7.48亿元，同比增长18.51% [4] - 2025年第三季度公司实现营收12.90亿元，同比增长7.37%，归母净利润2.22亿元，同比增长42.30% [5] - 2025年第三季度公司毛利率为37.78%，同比提升4.10个百分点，归母净利率为17.22%，同比提升4.13个百分点，盈利能力显著提升 [5] CDMO业务分析 - 2025年上半年CDMO业务收入为22.91亿元，同比增长16.27%，毛利率为41.02% [6] - 海外核心大客户商业化订单稳健增长，非商业化项目数量同比明显好转，同时美国及欧洲市场的Biotech客户项目数量实现较快增长 [6] - 国内市场推动知名药企商业化项目落地，多个项目在验证批次阶段，新签订单显著回暖，关键临床批和NDA项目数量上升较快 [6] - 根据在手订单，公司预计CDMO业务未来1-2年内能保持较快收入增速 [6] 新兴业务发展 - 多肽业务海外新签项目增速较快，二期商业化产能预计2025年11月投产，规模达800公斤/年，将解决产能瓶颈 [7] - 小核酸业务已在国内外设立研发平台承接海外客户早期项目，并准备在国内建设商业化产能 [7] API业务状况 - 2025年上半年API业务收入为5.23亿元，同比下降28.48%，毛利率为23.26%，同比提升2.07个百分点 [9] - 2025年第三季度原料药个别产品价格环比回落，如培南类、降糖类产品价格仍在底部震荡，公司预计第四季度价格将有所改善 [9]