德州仪器第三季度财报及业绩指引 - 第三季度营收47.42亿美元，同比增长14%，环比增长7%，高于市场预期的46.5亿美元 [5] - 第三季度营业利润16.63亿美元，同比增长7%，每股收益1.48美元，同比增长1% [5] - 模拟芯片营收37.29亿美元，同比增长16%，嵌入式处理芯片营收7.09亿美元，同比增长9% [5] - 预计第四季度营收区间为42.2亿美元至45.8亿美元，中值低于华尔街预期的约45亿美元 [5] - 预计第四季度每股收益中值约为1.26美元，低于华尔街平均预期的1.39美元 [5] - 悲观业绩指引导致公司股价盘后大跌超8% [5] 行业前景与市场观点 - 半导体市场复苏持续，但速度较之前的复苏阶段有所放缓，与宏观经济形势及不确定性有关 [6] - 工业客户在扩大工厂规模方面采取观望态度，可能面临美国政府提高关税的不确定性风险 [6] - 工业和汽车市场复苏持续疲软，存在进一步大幅下调风险 [6] - 模拟芯片行业可能面临周期性调整及总体可寻址市场结构性收缩 [6] - 分析机构认为行业将会分化，龙头企业的前景则更加确定 [3] 机构评级调整 - 摩根士丹利将德州仪器目标价从192美元下调至175美元 [6] - 巴克莱银行维持对德州仪器的"低配"股票评级 [6] - 美国银行将德州仪器评级由"中性"下调至"跑输大盘"，目标价由208美元下调至190美元 [9] - 美国银行将英特尔评级由"中性"下调至"跑输大盘"，维持目标价34美元 [8] - 美国银行将格芯评级由"中性"下调至"跑尾大盘"，目标价35美元 [9] - 巴克莱报告建议将AI敞口集中在英伟达、博通和AMD等大型龙头企业 [10]