交易概述 - 公司与武田制药就三款在研药物达成合作，交易首付款为12亿美元，总交易额高达114亿美元 [2] - 公司管理层将此次合作定位为“全球第二大交易”和“中国最大交易”，旨在加强其全球开发和商业化能力 [2][6] 战略目标与国际化 - 公司提出2030年愿景，目标在2027年销售收入达到200亿元，并在2030年成为全球一流制药企业，拥有5个产品处于全球注册或临床研究阶段 [2] - 公司为2030年目标设立了具体考核指标，包括美国产品上市情况、海外收入及市值管理目标 [2] - 目前公司海外收入占比仍较小，2025年上半年营收59.53亿元中，海外收入为6.68亿元，占比仅11%，其中5.51亿元来自欧洲市场 [3] - 与武田的合作特别注重美国市场，双方将按四六开分担IBI363药物的共同开发成本，并按同样比例分配在美国市场的利润或损失 [4][5] 合作细节与伙伴选择 - 合作药物IBI363是一款全球首创的PD-1/IL-2α-bias双抗，已于2025年8月在美国获批开展III期临床试验 [5] - 选择武田制药作为合作伙伴，是基于其交易意愿、过往合作范例以及对产品的需要，武田制药52%的营收来自美国，在肿瘤领域拥有强大的研发和商业化团队 [5] 市场表现与行业背景 - 尽管交易金额巨大，但未能推动公司股价上涨，10月22日公司股价收跌1.96%至每股85.2港元，相比9月初的历史最高点已下跌22%，总市值约1460亿港元 [1][9] - 2025年二三季度创新药BD交易曾是推动股市上涨的重要因素，但9月后行业股价持续回调，带动效应不再明显，同日恒生创新药指数下跌2.46% [7][9]