核心观点 - AI推动下的算力与存力需求持续强劲并形成高增长共振 台积电最新法说会判断AI需求超过此前预期 [3] - 尽管市场整体风险偏好降低且科技板块出现较大波动 但AI算力与存力主线的基本面依然保持高增长态势 [3] 市场表现 - 过去一周上证指数下跌1.47% 而电子行业指数下跌幅度更大 达到7.14% [3] - 电子子行业中 光学光电子下跌6.23% 消费电子板块下跌幅度最大 为9.10% [3] - 同期恒生科技指数下跌7.98% 而费城半导体指数和台湾资讯科技指数则分别上涨5.78%和0.27% [3] 行业动态与业绩背景 - 临近2025年第三季度财报季 由于前期投资者对AI主线的共识度极高 且多家龙头公司盈利预测已被大幅上修 叠加中美关税博弈反复 导致业绩验证期内市场风险偏好回落 [3] - 在此背景下 科技板块容易出现较大波动 [3]