2025年第三季度财务与运营表现 - 2025年第三季度公司实现收入168.32亿元，同比增长35.85%，环比增长9.49% [1] - 2025年第三季度公司实现归母净利润12.11亿元，同比增长15.13%，环比大幅增长140.16% [1] - 2025年第三季度公司扣非净利润为7.80亿元，同比下滑22.04%，但环比大幅增长130.04% [1] - 公司动力电池出货量达13.1GWh，同比增长83% [1] - 公司储能电池出货量达19.7GWh，同比增长33% [1] - 公司动力电池毛利率维持在17%-18%，储能电池毛利率在12%以上并有所改善 [1] - 动力电池和储能电池的单Wh毛利分别为0.1元和0.04元，总体单Wh营业利润为0.03元 [1] - 动力与储能业务整体贡献利润9-10亿元 [1] - 消费电池业务收入约为31亿元，其中小圆柱电池毛利率预计20%左右，锂原电池毛利率预计超过40% [1] - 消费类电池业务贡献利润预计为2-3亿元 [1] 未来业务展望 - 预计2025年第四季度储能业务价格调整落地将带来盈利能力提升 [2] - 后续储能大电芯基地爬坡趋稳后有望贡献盈利 [2] - 马来西亚储能基地预计在年底逐步爬坡，并有望形成溢价贡献超额盈利 [2] - 大圆柱电池国内产能将主要配套海外客户 [2] - 锂原电池预计维持40%以上毛利率，并有新品类和新应用场景落地 [2] - 小圆柱电池业务有望维持20%左右增速，且铁锂小圆柱也将爬坡贡献增量 [2]