新产品市场表现 - 公司发布15周年“庆祝这一刻”系列手办新品 涵盖LABUBU、星星人、CRYBABY、MOLLY、DIMOO等全明星阵容 合计15个常规款和1个隐藏款 [3] - 隐藏款“甜心派对”价格从69元上涨至519元 溢价6.5倍 普通款中“童心未泯”、“吹起号角”、“帷幕之下”销量更高 分别溢价1.8倍、1.9倍、1.3倍 [3] - 该系列热度不及此前爆款 如“WHY SO SERIOUS”系列隐藏款溢价11.6倍 LABUBU 4.0隐藏款溢价11.5倍 星星人“美味时刻”系列隐藏款溢价近14.7倍 [3] 产品溢价与品类分析 - 手办品类溢价较低 因购买者多为IP深度喜爱者 收藏属性强但不利于佩戴 同时手办采用原材料价格较低的PVC材质 导致市场价格更亲民 溢价弱于挂件 [4] - IP SKULLPANDA与美剧《星期三》联名挂件是本周最热门产品之一 北美款“黑色连衣裙”挂件价格由399元上涨至5499元 溢价12.8倍 [4][5] - 公司此前与电影《哪吒之魔童闹海》联名手办发布即全网断货 隐藏款“敖丙版哪吒”价格由69元增长至1159元 溢价近16倍 [5] 公司股价表现 - 9月以来公司股价一路下挫 累计跌幅接近30% 过去6天遭遇2次大跌 10月23日盘中一度跌近10% 创近半年来最大跌幅 [5] - 从10月17日到24日 公司股价跌幅超过20% 截至10月24日收盘 股价报230.4港元/股 当日下跌0.86% [5][6] - 晨星分析师指出 股价下跌或源于投资者担忧公司收入增速或于今年见顶 明年起增长动能可能放缓 [5] 公司财务业绩 - 2025年第三季度公司整体收入同比增长245%至250% 其中中国收入同比增长185%至190% 海外收入同比增长365%至370% [6] - 第三季度中国各渠道收入表现方面 线下渠道同比增长130%至135% 线上渠道同比增长300%至305% [6] - 第三季度海外各区域收入表现方面 亚太同比增长170%至175% 美洲同比增长1265%至1270% 欧洲及其他地区同比增长735%至740% [6]