证券之星始创于1996年，是国内领先的金融信息及综合服务平台。关注证券之星，即时获取有价值的财经资讯。 来源|证券之星 作者|夏峰琳 以下文章来源于证券之星 ，作者夏峰琳 证券之星 . 日前，"驱蚊第一股"润本股份(603193.SH)正式披露2025年三季报。尽管公司在前三季度实现了营收与净利润的同比双增，但资本市场对此反应冷 淡，财报发布次日，公司股价单日跌幅超4%。 细究财报，增长动力不足与盈利指标走弱是核心隐忧。证券之星注意到，在营收同比增加的同时，存货规模攀升或暗示渠道库存压力。公司为推广青 少年及防晒新品系列加码营销，致销售费用增加显著挤压利润空间。利润端的压力直接传导至盈利能力核心指标，拖累公司净资产收益率(ROE)同比 降低。 此外，引发市场关注的是，公司在研发投入上同比略有下滑，与持续高企的销售费用形成鲜明对比。这一结构性失衡使其再度陷入"轻研发、重营 销"的争议，也为公司能否依靠产品创新实现可持续增长打上了问号。 图片来源：润本官网 01 Q3婴童护理类产品承压 公开资料显示，润本股份以婴童驱蚊这一垂直细分领域作为切入点，凭借精准的市场定位迅速崛起，并在此后数年间保持了良好的增长态势。然而 ...