公司2025年三季报业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营收646亿元，同比增长18.1% [4] - 2025年前三季度公司实现归母净利润18亿元，同比下降44.7% [4] - 第三季度单季营收234亿元，同比增长14.8%，环比增长9.5% [4] - 第三季度单季归母净利润5928万元，同比下降37.3%，环比增长4.0% [4] 产能扩张与收入增长驱动 - 湖北基地工业包装纸产线于今年4月全面投产，新增55万吨/年箱板瓦楞纸产能 [5] - 湖北基地两条特种纸生产线于9月先后投产，分别新增30万吨格拉辛产能和7万吨装饰原纸产能 [5] - 产能持续扩张驱动公司产销量和收入增长 [5] 市场竞争与盈利能力 - 2025年前三季度公司毛利率为8.0%，同比下降3.6个百分点 [6] - 第三季度单季毛利率为7.6%，同比下降3.0个百分点，环比下降0.04个百分点 [6] - 第三季度纸杯原纸吨均价为6300元，同比下降500元，环比下降189元 [6] - 第三季度阔叶浆单吨均价为4161元，同比下降789元，环比下降123元 [6] - 毛利率同比下降主因市场竞争加剧导致食品卡、文化纸、热转印等纸种价格降低 [6] 期间费用分析 - 2025年前三季度公司期间费用率为4.8%，同比上升0.1个百分点 [7] - 财务费用率为2.2%，同比上升0.6个百分点，主因纸机产线转固导致项目贷款利息停止资本化及银行借款增加 [7] - 第三季度期间费用率为5.0%，同比上升0.4个百分点 [7]